星巴克近日公布的2025財年第四季度財報顯示，全球業(yè)務(wù)在連續(xù)七個季度下滑后首次實現(xiàn)同店銷售額正增長，國際市場表現(xiàn)尤為突出。財報數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)季全球同店銷售額增長1%，其中美國市場因咖啡原料成本上漲導(dǎo)致價格上調(diào)，交易量下降，銷售與上季度持平；而國際市場則實現(xiàn)3%的同比增長，日本、英國、墨西哥等主要市場貢獻顯著。

中國市場的回暖成為財報亮點。第四季度星巴克中國同店銷售額同比增長2%，交易量增長9%，營業(yè)收入達8.316億美元，同比增長6%。全年中國地區(qū)總收入達31.05億美元，同比增長5%。星巴克中國CEO劉文娟將增長歸因于產(chǎn)品創(chuàng)新、外賣業(yè)務(wù)拓展、定價策略優(yōu)化及門店網(wǎng)絡(luò)擴張。

在產(chǎn)品端，星巴克中國推出香水粉椰拿鐵、金桂系列等季節(jié)性新品，升級茶拿鐵非咖啡品類，并開發(fā)多款本土化餐品，帶動早餐和午餐時段消費。外賣業(yè)務(wù)“專星送”當(dāng)季銷售額創(chuàng)歷史新高，公司強調(diào)在保持服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)的同時實現(xiàn)盈利增長。定價策略方面，6月起對星冰樂、冰搖茶、茶拿鐵三大系列數(shù)十款產(chǎn)品降價，單杯均價下調(diào)5元，最低售價降至23元，此舉直接推動同店銷售額連續(xù)兩個季度正增長。

門店擴張呈現(xiàn)“下沉+文旅”雙線并進特征。第四季度新開183家門店，其中近半數(shù)位于縣級市場，全年凈新增415家門店，覆蓋47個新縣級城市。截至財年末，星巴克中國在1091個縣級城市擁有8011家門店。文旅場景方面，杭州非遺概念店、黃山景區(qū)店等特色門店相繼開業(yè)。值得注意的是，新開門店兩年內(nèi)持續(xù)貢獻高于均值的同店銷售，盈利效率顯著。

備受關(guān)注的星巴克中國業(yè)務(wù)出售進程出現(xiàn)新動向。盡管公司未在財報中披露具體細節(jié)，但CEO倪睿安在業(yè)績會上確認，多家優(yōu)質(zhì)合作伙伴已表達收購意向，且星巴克將保留中國業(yè)務(wù)的實質(zhì)性股權(quán)。首席財務(wù)官Cathy Smith補充稱，交易完成后公司將獲得前期投資、保留股權(quán)收益及未來特許權(quán)使用費三重利益。

據(jù)彭博社10月29日報道，私募股權(quán)公司博裕資本在競購中占據(jù)領(lǐng)先地位。此前有消息稱，包括凱雷集團在內(nèi)的五家機構(gòu)已提交初步報價，交易估值約40億美元（不含品牌特許權(quán)費）。博裕資本雖未涉足餐飲投資，但其成功案例涵蓋阿里巴巴、網(wǎng)易云音樂等科技消費領(lǐng)域項目。分析指出，引入本土戰(zhàn)略伙伴或助星巴克應(yīng)對下沉市場深耕、數(shù)字化運營及價格競爭等挑戰(zhàn)，但需謹(jǐn)慎處理品牌定位與管理磨合問題。