隨著上市公司2025年年報(bào)披露進(jìn)入高峰期，百億私募機(jī)構(gòu)去年四季度的持倉(cāng)調(diào)整路徑逐漸顯現(xiàn)。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至4月2日，已有47家上市公司的前十大流通股東名單中出現(xiàn)23家百億私募旗下產(chǎn)品，涉及期末持倉(cāng)市值合計(jì)達(dá)199.77億元。

高毅資產(chǎn)明星基金經(jīng)理鄧曉峰的調(diào)倉(cāng)動(dòng)作引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，其管理的產(chǎn)品已全面退出紫金礦業(yè)和云鋁股份前十大流通股東行列，而這兩只周期股在2025年1月29日創(chuàng)下歷史新高后出現(xiàn)明顯回調(diào)。與之形成對(duì)比的是，鄧曉峰持續(xù)加倉(cāng)顯示面板龍頭京東方A，旗下兩只產(chǎn)品合計(jì)持有6.73億股，期末市值達(dá)28.33億元；對(duì)北新建材的持倉(cāng)也增加50萬(wàn)股，市值升至6.32億元。TCL科技仍保持2.07億股的持倉(cāng)規(guī)模，對(duì)應(yīng)市值9.39億元。

同屬高毅資產(chǎn)的馮柳管理產(chǎn)品則呈現(xiàn)差異化操作。其代表作"高毅鄰山1號(hào)遠(yuǎn)望1號(hào)"在5只個(gè)股前十大流通股東名單中現(xiàn)身，除對(duì)中偉新材增持700萬(wàn)股外，其余4只個(gè)股持倉(cāng)數(shù)量未變。另一基金經(jīng)理利偉管理的產(chǎn)品繼續(xù)持有潮宏基1020.18萬(wàn)股，對(duì)應(yīng)市值1.28億元。

保險(xiǎn)系私募機(jī)構(gòu)國(guó)豐興華延續(xù)對(duì)能源板塊的偏好，不僅維持對(duì)中國(guó)石油、中國(guó)石化的持倉(cāng)，更以14.51億元市值新進(jìn)成為中國(guó)海油第七大流通股東。截至2025年末，這三只能源股的持倉(cāng)市值合計(jì)達(dá)55.97億元。

聚鳴投資在去年四季度展現(xiàn)積極布局態(tài)勢(shì)，新晉成為濤濤車(chē)業(yè)、佛塑科技、粵桂股份前十大流通股東，期末持倉(cāng)市值分別為1.91億元、1.64億元和5342.74萬(wàn)元。值得注意的是，該機(jī)構(gòu)對(duì)濤濤車(chē)業(yè)呈現(xiàn)"進(jìn)出反復(fù)"特征，2024年曾兩度進(jìn)出該股前十大流通股東名單，此次回歸恰逢公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)89.29%至8.16億元。

其他知名機(jī)構(gòu)方面，重陽(yáng)投資新進(jìn)航材股份0.95億元，增持得邦照明486.53萬(wàn)股，減持海通發(fā)展27.32萬(wàn)股；誠(chéng)旸投資堅(jiān)守東阿阿膠1.93億元持倉(cāng)，同時(shí)減持海油發(fā)展260萬(wàn)股和民士達(dá)44.61萬(wàn)股，新進(jìn)節(jié)能?chē)?guó)禎第六大流通股東。太保致遠(yuǎn)則小幅加倉(cāng)海瀾之家138.45萬(wàn)股。

市場(chǎng)觀察人士指出，百億私募的持倉(cāng)變動(dòng)雖能提供投資參考，但需警惕數(shù)據(jù)滯后性。考慮到2025年一季度A股市場(chǎng)波動(dòng)加劇，不少機(jī)構(gòu)可能已完成新一輪調(diào)倉(cāng)。投資者在借鑒專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)操作時(shí)，應(yīng)結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策，避免簡(jiǎn)單"抄作業(yè)"行為。