沙河股份（000014）近日宣布，將以現(xiàn)金支付方式收購深業(yè)鵬基持有的晶華電子70%股權(quán)，交易金額達(dá)2.74億元。此次收購?fù)瓿珊螅A電子將成為沙河股份的控股子公司，并納入合并報表范圍。這一動作標(biāo)志著沙河股份正式邁出業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵一步，從傳統(tǒng)房地產(chǎn)領(lǐng)域切入智能顯示等科技賽道。

晶華電子深耕物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，專注于智能顯示控制器及液晶顯示器件的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，其客戶群體涵蓋大金、科勒、施耐德、格力等國內(nèi)外知名企業(yè)。該公司曾于2023年沖刺創(chuàng)業(yè)板IPO，但于2024年3月撤回申請并終止上市進(jìn)程。此次被沙河股份收購，為其提供了新的發(fā)展路徑。

從股權(quán)結(jié)構(gòu)看，晶華電子控股股東為深業(yè)鵬基（持股70%），間接控股股東為深圳控股，實際控制人為深圳市國資委。沙河股份則以房地產(chǎn)開發(fā)與現(xiàn)代服務(wù)型產(chǎn)業(yè)用房運營為主業(yè)，其大股東為深業(yè)沙河（集團(tuán)）有限公司，實際控制人同樣為深圳市國資委。此次交易因涉及同一實際控制人下的資產(chǎn)重組，兼具重大資產(chǎn)重組與關(guān)聯(lián)交易雙重屬性。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，沙河股份自2018年起未新增土地儲備，但手持大量現(xiàn)金。截至2025年9月底，公司貨幣資金達(dá)5.10億元，同比增長21.85%；每股經(jīng)營性現(xiàn)金流0.24元，同比增長156.04%；資產(chǎn)負(fù)債率僅29.14%。然而，其業(yè)績表現(xiàn)持續(xù)承壓：2024年凈利潤為1645萬元，2025年前三季度虧損3222.23萬元，同比降幅達(dá)168.73%。

此次收購被視為雙方需求契合的結(jié)果：沙河股份亟需通過轉(zhuǎn)型突破業(yè)績瓶頸，晶華電子則需借助上市公司平臺實現(xiàn)資源整合。根據(jù)備考合并數(shù)據(jù)，交易完成后沙河股份總資產(chǎn)、歸母凈利潤及基本每股收益均將提升。以2024年度為例，公司每股收益將從交易前的0.07元增至0.14元。

值得注意的是，此次收購采用溢價模式。截至2025年9月30日，晶華電子歸母凈資產(chǎn)賬面價值為2.78億元，評估值達(dá)3.91億元，增值率40.58%。按70%股權(quán)計算，對應(yīng)評估值恰好為2.74億元。截至2月6日收盤，沙河股份股價報13.21元/股，總市值31.97億元。