近日，長城汽車發布了2025年第一季度業績報告，報告顯示，一季度長城汽車實現營業收入400.19億元，同比下滑6.63%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤17.51億元，同比下滑45.60%；實現扣非歸母凈利潤14.69億元，同比下滑27.12%；毛利率為17.84%，同比下降1.53個百分點，環比上升1.30個百分點；凈利率為4.38%，同比下降3.13個百分點，較上一季度上升0.60個百分點。
長城汽車在財報中坦言，利潤大幅下滑源于兩大因素：一是正處于產品換代升級周期，主力車型銷量承壓；二是直營體系建設投入增加導致成本攀升。
數據顯示，2025年一季度長城汽車累計銷量256807輛，同比下滑6.73%。其中，新能源車累計銷量62558輛，海外市場累計銷量90890輛。與比亞迪、奇瑞、吉利等車企相比，長城汽車銷量差距明顯。
細分品牌中，長城汽車僅魏牌和皮卡品牌實現同比增長，魏牌同比增長38.69%，但僅有藍山一款走量車型是該品牌的一大弱點，導致其提振銷量能力有限；皮卡品牌同比增長14.97%。哈弗品牌雖領跑其他品牌，但累計銷量144590輛，同比下滑8.42%，市場份額被稀釋；歐拉品牌累計銷量6867輛，同比下滑54.31%；坦克品牌累計銷量41988輛，同比下滑14.63%。
從費用端看，長城汽車一季度期間費用總額41.11億元，同比減少6.50億元，但銷售費用同比激增34.57%至22.96億元，管理費用、研發費用、財務費用則分別同比下降6.43%、2.72%、1194.26%。這一數據暴露出企業“重營銷、輕研發”的短期策略：盡管大幅增加營銷投入，但未能有效拉動銷量增長，反而導致費用結構失衡。長城汽車經營現金流凈額為-89.8億元，同比驟降243.1%，顯示資金壓力加劇。
總體來看，今年一季度，長城汽車利潤和銷量的穩定關系已然被打破，凈利潤大幅下滑，銷量增長乏力。當前，長城汽車處于新能源轉型關鍵階段，在市場競爭加劇、燃油車市場份額縮減的背景下，想要快速搶占市場份額并非易事，需加快新能源轉型步伐，以應對市場變化，實現可持續發展。那么，其究竟能否通過技術突破與全球化布局重拾增長動能呢？還需時間給出答案。
