全球冰淇淋行業(yè)迎來一則重磅消息：夢龍冰淇淋公司（The Magnum Ice Cream Company N.V.）在阿姆斯特丹、倫敦與紐約三地同步上市，成為全球規(guī)模最大的冰淇淋IPO企業(yè)。上市首日，其市值便達到78億歐元，折合人民幣約642億元，引發(fā)市場廣泛關(guān)注。

夢龍公司原本是聯(lián)合利華集團旗下的冰淇淋業(yè)務(wù)板塊。2024年，聯(lián)合利華為優(yōu)化公司結(jié)構(gòu)、推動業(yè)務(wù)增長，決定將包含夢龍、和路雪、可愛多等品牌的冰淇淋業(yè)務(wù)拆分出來。經(jīng)過一年多的籌備，2025年7月，夢龍公司正式以獨立主體的身份開展運營，開啟了新的發(fā)展篇章。

拆分后的夢龍公司實力不容小覷。據(jù)聯(lián)合利華公布的投資者文件顯示，2024年，其冰淇淋業(yè)務(wù)收入高達79億歐元，約合人民幣666億元；調(diào)整后稅息折舊及攤銷前利潤（EBITDA）達13億歐元，約合人民幣110億元。在全球冰淇淋零售市場，夢龍公司占據(jù)了約21%的份額，擁有約300萬個運營冰柜。從品牌矩陣來看，按2024年營收計算，旗下和路雪、夢龍、Ben & Jerry’s、可愛多四大品牌均躋身全球前五，分別實現(xiàn)營收28億歐元、18億歐元、11億歐元和7億歐元。

中國市場對于夢龍公司而言，是極為重要的增長引擎。夢龍公司向美國證券交易委員會（SEC）提交的文件表明，2024年全年及2025年上半年，其在華收入分別為3.17億歐元（約合人民幣26.16億元）、2.7億歐元（約合人民幣22.29億元），且2025年上半年同比增長超兩位數(shù)。按2024年零售額份額計算，夢龍公司是中國第二大冰淇淋企業(yè)，旗下的可愛多、夢龍兩大品牌分別位列中國市場第四、第五。今年9月的資本市場活動日上，夢龍公司透露，目前其在中國市場的份額大約為11%。

夢龍自上世紀90年代進入中國市場，便以7元/支的定價錨定中高端賽道，成為不少人心中的“兒時奢侈品”。即便如今冰淇淋市場競爭愈發(fā)激烈，夢龍依然堅守高端定位。在今年9月的資本市場活動日上，夢龍首席執(zhí)行官Peter ter Kulve表示，中國是全球競爭最激烈的冰淇淋市場，夢龍在中國的產(chǎn)品策略將專注于高端定位。

面對本土品牌“質(zhì)價比”的沖擊，夢龍積極推進產(chǎn)品創(chuàng)新。2025年年初，夢龍陸續(xù)推出MARBLE大理石、布朗尼冰淇淋和醇巧筒等新品。從定價來看，新品延續(xù)了高端路線。在京東平臺上，4支夢龍?zhí)鸩槔聿葺虄隹谖侗苛埽?2g）售價56.9元，2支夢龍?zhí)鹁骑L(fēng)味布朗尼蛋糕冰淇淋（48g）售價39.9元，1支夢龍濃郁生椰拿鐵醇巧筒冰淇淋（79g）售價29.9元。為布局迷你類冰品細分市場，2023年4月推出的迷你夢龍將單支雪糕克重從65克減少至42克左右，上市后受到消費者歡迎，一度登上京東棒支冰淇淋熱賣榜榜首。

然而，夢龍在發(fā)展過程中也遭遇了品牌信譽危機。2021年，夢龍被曝出“雙標(biāo)用料”問題，大陸版冰淇淋成分以大比例植物油和少量奶粉為主，而國外配料表則顯示為牛奶。聯(lián)合利華全球副總裁曾錫文當(dāng)時解釋稱，不同地區(qū)整體配方體系一致，但具體用料存在差異是因各國配料表表述不同所致，但這一說法未能消除消費者的疑慮，對夢龍多年積累的品牌信譽造成了一定影響。2024年3月，英國食品標(biāo)準局官網(wǎng)發(fā)布消息，因可能含有金屬碎片，聯(lián)合利華正在召回多個生產(chǎn)批次的夢龍經(jīng)典系列冰淇淋，批號分別為L3324、L3325、L3326、L3327和L3328，不過此次召回不涉及中國市場。夢龍客服稱產(chǎn)品均符合國家標(biāo)準，內(nèi)部暫未收到相關(guān)召回通知，聯(lián)合利華中國區(qū)相關(guān)負責(zé)人也表示相關(guān)批次產(chǎn)品未在中國市場銷售。

當(dāng)前，中國雪糕市場的消費趨勢正發(fā)生轉(zhuǎn)變，高端雪糕遇冷。近兩年，5元以下的平價雪糕成為市場主流，占據(jù)商超、便利店的核心陳列位。消費者對高價雪糕的態(tài)度也愈發(fā)理性。《消費者報道》記者采訪發(fā)現(xiàn)，不少價格敏感型消費者選購雪糕時，價格是首要考慮因素，更傾向于購買10元以下的雪糕。已工作多年的徐慧表示，在她眼中夢龍和哈根達斯都屬于高端雪糕，她寧愿花30元買手工冰淇淋，也不舍得買同價位的預(yù)包裝雪糕。喜歡清爽口味的張怡認為，夢龍巧克力濃郁偏甜，十幾元一支性價比不高。愛嘗新奇口味的楊琦則覺得，小時候覺得夢龍用料純、巧克力味濃郁很高級，但接觸更多雪糕產(chǎn)品后，感覺它現(xiàn)在變得有些“普通”，現(xiàn)在選購雪糕會先看口味，再看價格。

中國雪糕市場競爭激烈，蒙牛、伊利等本土巨頭以及新銳品牌紛紛以“高質(zhì)低價”策略搶占市場，給堅守高端的夢龍帶來巨大壓力。曾經(jīng)的網(wǎng)紅頂流鐘薛高被爆破產(chǎn)清算，風(fēng)靡全球的哈根達斯也瘋狂關(guān)店，這些現(xiàn)象都表明高價雪糕在中國市場面臨生存困境。

對于夢龍如何在中國市場立足，中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬表示，長期看好中國冰淇淋市場，該市場正處于高速發(fā)展、擴容期，常年化消費趨勢明顯，女性客群持續(xù)擴大，為品牌提供了增長空間。但他也指出，行業(yè)競爭的核心已轉(zhuǎn)向創(chuàng)新升級迭代速度以及質(zhì)價比與性價比的平衡。當(dāng)前雪糕市場價位多樣，3 - 5元、8 - 10元、幾十元價位均有對應(yīng)客群。夢龍獨立運營后，專注度是其優(yōu)勢，可聚焦資源投入，疊加品牌效應(yīng)、規(guī)模效應(yīng)和完整供應(yīng)鏈，仍具備競爭力。不過，夢龍毛利率偏高，存在降價空間，能否建立完善的產(chǎn)品金字塔，實現(xiàn)精準分層，是立足中國市場的關(guān)鍵。