中國新能源電源設備龍頭企業陽光電源（300274.SZ）近期公布的財報顯示，其2024年第一季度凈利潤出現同比下降。國際知名投行花旗隨即調整了對該公司的長期盈利預期，將2026至2028年凈利潤預測值下調3%至11%，同時將基于現金流折現模型的目標價下調至168元/股。
盡管下調盈利預期，花旗分析師Pierre Lau團隊仍維持對陽光電源的12個月"買入"評級。研究報告指出，該公司儲能業務毛利率在2023年第四季度已觸及階段性底部，預計2026年第二至第四季度將回升至25%-30%區間。值得關注的是，該機構預測今年儲能系統出貨量將實現50%的同比增長，2026年底前啟動的人工智能數據中心項目可能成為新的業績增長點。
從估值水平來看，作為行業領軍企業，陽光電源當前20.3倍的2027年預期市盈率和5倍市凈率均處于合理區間?；ㄆ靾蟾嫣貏e強調，隨著全球能源轉型加速，儲能市場需求將持續擴張，陽光電源憑借技術優勢和規模效應，有望在行業整合期進一步擴大市場份額。該機構認為，近期股價回調已充分消化短期不利因素，長期投資價值凸顯。
