紅塔證券近日發(fā)布的2025年度財務(wù)報告顯示，公司全年實現(xiàn)營業(yè)收入24.34億元，較上年增長37.76%；歸屬于母公司股東的凈利潤達12.14億元，同比增幅58.84%。這一業(yè)績標(biāo)志著公司已連續(xù)23年保持盈利狀態(tài)，在行業(yè)波動中展現(xiàn)出穩(wěn)健的經(jīng)營能力。值得關(guān)注的是，公司2025年度現(xiàn)金分紅總額達9.87億元，包含中期分紅2.36億元和年度分紅7.51億元，分紅與回購總額占凈利潤比例高達92.84%，創(chuàng)下歷史新高。自上市以來，公司累計分紅規(guī)模已達28.62億元，近三年分紅率持續(xù)保持在90%以上水平。

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，三大核心板塊均實現(xiàn)正增長。自營投資業(yè)務(wù)以17.48億元營收領(lǐng)跑，同比增長28.04%，這得益于公司持續(xù)推進的非方向化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，通過優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)提升資產(chǎn)質(zhì)量。財富管理業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼，5.81億元的營收同比激增70.35%，主要源于投顧產(chǎn)品體系的擴張和跨業(yè)務(wù)條線的協(xié)同發(fā)展。機構(gòu)服務(wù)業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收2.92億元，同比增長35.05%，顯示出機構(gòu)客戶市場的穩(wěn)步開拓。相比之下，其他業(yè)務(wù)收入受期貨業(yè)務(wù)調(diào)整影響同比下降43.38%，利息凈收入也出現(xiàn)7.97%的小幅下滑。

驅(qū)動營收增長的關(guān)鍵因素體現(xiàn)在兩方面：自營業(yè)務(wù)通過科學(xué)配置資產(chǎn)，使金融資產(chǎn)公允價值變動收益與投資收益合計增加5.66億元；輕資本業(yè)務(wù)貢獻突出，手續(xù)費及傭金凈收入達4.19億元，同比增長45.25%。其中，投行業(yè)務(wù)通過發(fā)行7支可交換公司債券，包括云天化集團8億元科技創(chuàng)新債券項目，在科技融資領(lǐng)域形成特色優(yōu)勢。資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)則聚焦知識產(chǎn)權(quán)賽道，成功發(fā)行"雙貼標(biāo)"創(chuàng)新產(chǎn)品，上海分公司更完成第二單供應(yīng)鏈資產(chǎn)證券化項目。

在自營投資領(lǐng)域，公司固收業(yè)務(wù)通過動態(tài)調(diào)整組合久期和資產(chǎn)規(guī)模實現(xiàn)穩(wěn)健回報，同時加強海外固收市場研究以拓展投資邊界。衍生品業(yè)務(wù)重點布局公募REITs和場外衍生品等非方向性投資，北交所做市業(yè)務(wù)資格已通過驗收并提交證監(jiān)會審核。財富管理條線通過整合資管、研究、期貨等內(nèi)部資源，構(gòu)建特色化服務(wù)體系，并深化與外部渠道的合作網(wǎng)絡(luò)。定增業(yè)務(wù)方面，公司作為主承銷商完成南京證券項目，聯(lián)席承銷中泰證券項目，展現(xiàn)出多元化的資本運作能力。

科技賦能成為報告另一亮點。公司推出的"紅塔智問"大模型小程序，將AI技術(shù)深度融入財富管理、客戶服務(wù)和合規(guī)風(fēng)控等核心流程，形成可復(fù)制的智能化應(yīng)用模式。自主研發(fā)的"紅心鑄塔"綜合管理平臺獲得軟件著作權(quán)認證，與智能應(yīng)用平臺、集成化管理系統(tǒng)共同構(gòu)建起數(shù)字化運營體系。這些技術(shù)投入有效提升了運營效率和服務(wù)質(zhì)量，為業(yè)務(wù)發(fā)展提供有力支撐。

面對2026年市場環(huán)境，公司計劃從兩個維度強化競爭優(yōu)勢：在投資業(yè)務(wù)領(lǐng)域，將完善非方向化轉(zhuǎn)型的管理機制，通過FTP定價和人力考核優(yōu)化促進核心策略產(chǎn)能提升；在財富管理領(lǐng)域，計劃擴大投顧團隊規(guī)模并優(yōu)化產(chǎn)品供給，同時抓住公募基金代銷法規(guī)改革機遇，推進銷售體系轉(zhuǎn)型升級。這些舉措旨在鞏固現(xiàn)有業(yè)務(wù)優(yōu)勢的同時，培育新的利潤增長點。