在經(jīng)歷連續(xù)三年規(guī)模收縮后，主動(dòng)權(quán)益基金市場于2024年末迎來轉(zhuǎn)折。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年12月31日，全市場主動(dòng)權(quán)益基金總規(guī)模達(dá)3.81萬億元，較2023年末增長15.84%，新增規(guī)模5215.85億元。不過，這輪增長主要由基金凈值回升驅(qū)動(dòng)，實(shí)際基金份額總額環(huán)比下降13.1%至2.55萬億份，連續(xù)第三年出現(xiàn)凈贖回，但贖回幅度較前一年有所收窄。

頭部管理人格局發(fā)生顯著變化，千億級(jí)機(jī)構(gòu)數(shù)量從2023年的10家增至12家。易方達(dá)基金以2565.45億元規(guī)模繼續(xù)領(lǐng)跑，但與第二名中歐基金的差距從超700億元縮小至不足600億元。中歐基金憑借568.51億元的規(guī)模增量躍居次席，其旗下中歐數(shù)字經(jīng)濟(jì)基金規(guī)模增長超百億元。廣發(fā)基金雖以1955.07億元排名第三，但較2023年下滑一位；富國基金（1849.06億元）和匯添富基金（1685.02億元）則穩(wěn)居第四、第五位。

行業(yè)黑馬永贏基金表現(xiàn)尤為亮眼，規(guī)模排名從2023年的第20位躍升至第10位，全年規(guī)模增長962.24億元。其"智選"系列主題基金成為增長引擎，永贏先進(jìn)制造智選單只基金規(guī)模激增194.62億元，冠軍基永贏科技智選以233.29%的凈值回報(bào)帶動(dòng)規(guī)模增長超150億元。中航基金、德邦基金等中小機(jī)構(gòu)也因績優(yōu)基金實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，中航機(jī)遇領(lǐng)航單只基金貢獻(xiàn)了中航基金73%的規(guī)模增量。

基金份額變動(dòng)呈現(xiàn)分化態(tài)勢。永贏基金成為唯一凈申購超百億份的管理人，全年份額增加481.33億份；國金基金（67.89億份）和平安基金（67.81億份）分列二、三位。與之形成對比的是，頭部機(jī)構(gòu)普遍面臨贖回壓力：易方達(dá)基金凈贖回超300億份，旗下易方達(dá)品質(zhì)動(dòng)能三年持有和易方達(dá)藍(lán)籌精選分別被贖回63.29億份和48.6億份；中歐醫(yī)療健康單只基金凈贖回達(dá)53.19億份。嘉實(shí)、南方、興證全球等規(guī)模排名前十的管理人，凈贖回份額均超過200億份。

市場分析指出，贖回現(xiàn)象背后存在多重因素：部分明星基金經(jīng)歷回撤后業(yè)績修復(fù)不及預(yù)期，持有型產(chǎn)品到期開放，以及投資者獲利了結(jié)需求。恒越基金旗下恒越成長精選、恒越藍(lán)籌精選等凈值回報(bào)超60%的產(chǎn)品均出現(xiàn)凈贖回，顯示短期業(yè)績突出反而加速資金離場。這種"業(yè)績增長與份額縮減并存"的悖論，在廣發(fā)、匯添富等頭部機(jī)構(gòu)中同樣普遍存在，反映出投資者行為模式的深刻變化。