近期，基金銷售領域正經歷一場重要變革，互聯網基金銷售巨頭對其“正收益”專區進行全面改版，從過去單一的“正收益”展示轉向更加精細化的“目標收益”與“用戶持有體驗”管理。這一調整標志著行業從粗放的流量競爭模式，逐步轉向以用戶為中心的精細化運營階段。
改版后的專區將劃分為定期寶、超額寶和增益寶三大模塊。定期寶主要服務于存款客戶，收益區間設定在1.3%至1.7%之間；超額寶則針對余額寶用戶，目標收益區間為1.5%至2.5%，旨在超越余額寶的收益表現；增益寶則面向理財客戶，目標收益區間為2.5%至5%。每個模塊均設有明確的量化指標，例如超額寶根據運作周期分為月度、季度和年度產品，分別設定了最大回撤上限，以確保用戶收益的穩定性。
業內人士指出，此次升級體現了三大核心轉變：收益基準從“正收益”轉向“目標收益”，周期從“年度”調整為“滾動”，視角從“產品收益”優化為“用戶體驗”。這一變化反映了互聯網財富管理行業在經歷市場震蕩和凈值化轉型后，投資者心智逐漸成熟，對財富管理的認知從“追逐絕對收益”轉向“錨定自身理財目標”。平臺也從“貨架陳列售賣”模式轉向“場景化目標解決方案”，回歸資產管理“風險收益匹配、理性理財陪伴”的本質。
鵬揚基金總經理助理易文強表示，過去平臺通過展示“歷史正收益”與用戶建立信任，但投資者逐漸意識到歷史業績不代表未來收益。如今，用戶更關注“在計劃持有期內，產品達成目標的概率”。平臺的迭代順應了這一趨勢，同時倒逼行業將產品設計和展示邏輯建立在更嚴謹的預期管理基礎上，而非依賴亮眼的歷史數據掩蓋潛在風險。
此次改版的核心亮點在于平臺為每個產品模塊設定了明確的量化篩選標準，包括滾動持有勝率、特定區間最大回撤和基金經理任職年限等。這意味著互聯網渠道正從單純的“貨架”向“產品定義者”轉型，深刻影響基金公司的產品布局和渠道合作模式。易文強直言，當平臺用滾動持有勝率等指標設定準入門檻時，實際上是在用用戶體驗數據反向定義“好產品”。基金公司必須適應這一變化，否則那些以規模和排名為核心目標的產品可能暴露短板，而以持有體驗為導向的產品將獲得更多曝光。
晨星（中國）基金研究中心總監孫珩認為，這一變化表明互聯網渠道正加速向具備篩選規則、風險定價和用戶目標導向的“產品定義者”轉型。平臺通過量化指標前置篩選，主導產品準入邏輯和風險收益定位，要求基金公司更注重策略穩定性、回撤控制、持有體驗和長期業績可預測性，而非單純追求短期排名。在此趨勢下，渠道的話語權將進一步提升，基金公司需圍繞平臺標準優化產品設計與運作，以適配互聯網渠道的準入要求。
此次變革也被視為行業向買方投顧轉型的重要縮影。業內人士表示，買方投顧的核心邏輯是從用戶角度出發，提供適配的服務和產品，而非單純以產品銷售為核心。考核從“年度靜態看”轉為“滾動動態看”，視角從產品收益延伸至用戶體驗，這與買方投顧以用戶為中心的定位高度契合。
銷售巨頭的改版進一步確認，未來競爭將從產品數量、費率和流量規模等表層維度，轉向用戶理解能力、數據運營能力和資產配置能力等深層維度。易文強認為，未來競爭格局將是平臺的用戶洞察能力與資管機構的產品能力深度融合，單邊優勢將不足以應對挑戰。鵬揚基金的“閑錢PLUS”計劃正是響應這一趨勢，與互聯網平臺的合作從“我有產品、你來賣”轉變為“你懂用戶、我來配”。渠道不再只是分發通道，而是成為需求“翻譯器”，將用戶真實持有體驗需求轉化為對資管機構產品策略的具體要求。
在易文強看來，“更懂用戶、更能精準匹配”將成為渠道競爭的核心壁壘。這不僅是技術問題，更是組織能力和數據積累的長期沉淀。基金公司需主動理解用戶需求，提前介入產品設計，而非被動等待渠道給標準。滬上一位業內人士表示，這種瞄準目標人群的布局將推動財富管理行業向精細化、差異化方向發展。數據和技術驅動的精準匹配將使競爭核心逐步向用戶洞察能力、數據運營能力和產品與用戶的匹配效率轉移，推動行業從粗放的流量競爭轉向精細化的用戶價值挖掘和服務能力競爭。
孫珩強調，未來基金公司必須從渠道適配轉向用戶需求導向的產品創新，最終推動整個行業從規模驅動轉向以客戶為中心的精細化價值競爭。
