近日，寧波惠康工業(yè)科技股份有限公司在推進(jìn)深交所主板IPO進(jìn)程中，針對(duì)第二輪審核問詢函作出詳細(xì)回復(fù)。此次回復(fù)內(nèi)容涉及公司核心客戶合作情況及銷售變動(dòng)邏輯，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

根據(jù)披露的申報(bào)材料，跨境電商客戶寧波灝米自2020年與惠康科技建立合作關(guān)系后，采購(gòu)規(guī)模呈現(xiàn)持續(xù)擴(kuò)張態(tài)勢(shì)。至2025年上半年，該客戶已躍升為公司第一大客戶，其采購(gòu)金額的快速增長(zhǎng)成為審核關(guān)注重點(diǎn)。深交所要求企業(yè)結(jié)合市場(chǎng)需求變化、銷售渠道布局、產(chǎn)品定價(jià)策略及終端市場(chǎng)分布等因素，系統(tǒng)說明該客戶收入增長(zhǎng)的合理性，并對(duì)比其他客戶銷售趨勢(shì)，闡釋差異成因。

另一值得關(guān)注的是，北京京東在2025年1-6月期間首次躋身公司前五大客戶行列。監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)此提出多項(xiàng)質(zhì)疑，包括報(bào)告期內(nèi)與京東平臺(tái)的合作模式演變、收入波動(dòng)具體驅(qū)動(dòng)因素，以及該客戶短期內(nèi)成為重要客戶的商業(yè)邏輯。合作條款是否區(qū)別于其他電商平臺(tái)、定價(jià)機(jī)制及結(jié)算方式等細(xì)節(jié)也被要求詳細(xì)披露。

公開資料顯示，惠康科技作為國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)覆蓋制冷設(shè)備全產(chǎn)業(yè)鏈，產(chǎn)品矩陣包含制冰機(jī)、商用冷柜、家用冰箱及酒柜等，廣泛應(yīng)用于餐飲、零售及家庭場(chǎng)景。公司通過自主研發(fā)掌握多項(xiàng)核心技術(shù)，在節(jié)能環(huán)保、智能控制等領(lǐng)域形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

此次問詢回復(fù)中，企業(yè)需就客戶集中度變化、銷售真實(shí)性及可持續(xù)性等關(guān)鍵問題提供充分證據(jù)。市場(chǎng)分析人士指出，監(jiān)管層對(duì)大客戶依賴度及電商平臺(tái)合作模式的審查，折射出對(duì)擬上市公司盈利質(zhì)量及業(yè)務(wù)穩(wěn)定性的審慎態(tài)度。投資者應(yīng)理性看待企業(yè)擴(kuò)張過程中的客戶結(jié)構(gòu)變化，重點(diǎn)關(guān)注其核心競(jìng)爭(zhēng)力的構(gòu)建情況。