近日，金融監督管理總局發布前九月保險行業數據，按可比口徑，行業匯總原保險保費收入47945.35億元，同比增長7.2%。其中，人身險公司原保險保費收入34878.78億元，同比增長7.8%；壽險原保險保費收入28139億元，占比達80.68%、意外險原保險保費收入333億元、健康險原保險保費收入6407億元；新增保險金額約931.60萬億元；賠付支出9199億元，按可比口徑同比增長42.5%。
財產險公司原保險保費收入13066.56億元，同比增長5.5%。財產險公司經營情況，前三季度財產險公司原保險保費收入13067億元，按可比口徑同比增長5.5%；其中，機動車輛保險、責任險、農業保險、健康險、意外險原保險保費收入分別為6546億元、1098億元、1371億元、1819億元、403億元。賠款支出8112億元，按可比口徑同比增長7.8%；保險金額約12542.66萬億元，按可比口徑同比增長36.2%。
“在人身險上，對增長有很大貢獻的自然是財富型保單，例如年金、增額壽險。 最近，人身險公司響應預定利率下調政策，普通型產品在8月底完成切換，新備案的普通型保險產品預定利率上限為2.5%，此前3%的產品都停售了。分紅險及萬能險產品切換在9月底完成，一些客戶趕在停售前購買相應產品，這些保險需求的提前釋放，為行業三季度保費收入貢獻了主要增速?！毙袠I從業者耿高遠告訴鈦媒體App。
根據國家金融監督管理總局下發的《關于健全人身保險產品定價機制的通知》，自2024年9月1日起，新備案的普通型和分紅型保險產品的預定利率上限將分批下調至2.5%和2.0%，萬能險最低保證利率上限下調至1.5%，最低保證利率超過上限的萬能型保險產品停止銷售。
預定利率，是保險公司在產品定價時，根據公司對未來資金運用收益率的預測而為保單假設的年收益率，即保險公司提供給消費者的回報率，參照銀行存款利率和預期投資收益率來設置。
面對預定利率的調整，保險公司也在調整產品策略，包括重疾險、定期壽險、增額終身壽險、年金險和分紅險在內的多種保險產品都經歷著調整。
國信證券研報顯示：受預定利率下調政策影響，普通型產品已完成產品切換，分紅險及萬能險成為9月保費收入的催化。人身險企加大短期分紅險及萬能險銷售力度，從前 9月累計保費收入來看，中國平安、中國人保、中國人壽、中國太保、新華保險分別同比上 8.4%、5.2%、5.1%、4.6%、1.9%。進入10 月，人身險行業產品切換基本完成，新產品籌備、人力增員及客戶儲備或帶動行業短期整頓，預計短期財險保費增速或優于人身險板塊。
銀行存款利率不斷下調，促使一些長期資金轉到了保司。
“多家國有大行和股份制銀行紛紛下調存款利率，可能引導儲戶的資金流向發生變化。儲蓄型保險產品如增額終身壽險和年金險等，相對優勢凸顯，吸引了儲戶的更多關注。分紅險定價利率最高可達2.5%，萬能險的保底利率最高可達2%，相較于銀行存款利率更具吸引力。”業內人士表示。
上述人士認為，保司也要應對投資收益和負債成本之間的平衡問題。在低利率環境下，保險產品的定價利率若不相應下調，可能導致保險公司面臨利差損風險。
另外，今年延遲退休政策的落地，推動了不少保險產品用戶提前為養老準備資金。
“未來，保費收入可能還會保持較快的增速。一是養老的需求長期存在，人們的養老意識會越來越強；二是這幾年社會對代際財富傳承的需求增長，保險是一個很好的途徑?！惫⒏哌h補充道。
保費收入、賠付率、投資收益等，是投資者在分析保險企業時，需關注的指標。業內人士認為，強勁的保費增長和合理的賠付率是保險企業穩健運營的重要基礎，不同保險公司在產品組合和市場定位上存在差異，投資者應評估公司在健康險、財產險、壽險等領域的布局情況及市場競爭力，而產品組合的多樣性和創新性，能為公司帶來更大的市場機會。
國信證券研報顯示：9月分紅及萬能型保險陸續進行產品切換，帶動行業短期保費的快速放量。隨著后續人身險板塊進入“開門紅”籌備階段，整體保費增速或將短期放緩，財險保費增速或優于人身險板塊。隨著保費收入規模的提升，利好險資對于高分紅(OCI 權益類)及長債類資產的配置，是當前市場中較為穩定的增量資金。（本文首發于，作者｜孫騁，編輯｜劉洋雪）
