張小泉，這家被譽為“刀剪第一股”的企業，近期陷入了前所未有的困境。自今年3月起，公司多次發出預警，揭示了控股股東張小泉集團的借款逾期問題，而這一狀況并未得到緩解，反而愈演愈烈。
10月9日，公司公告披露，張小泉集團的債務逾期本金已超過52億元，其持有的上市公司股份也已被全部凍結。這一消息無疑給市場投下了重磅炸彈，張小泉的煩惱顯然不止于此。
張小泉集團的債務問題如同一場連環炸彈，拆除它將是一項艱巨的任務。除了對外提供保證擔保的44.86億元外，連質押股份擔保對應的融資也發生了逾期。這一切是如何發生的？
回溯至2023年12月，張小泉集團向西安大明宮雁塔購物廣場借款約1.28億元，由西安國信小貸公司放款。然而，這筆借款最終逾期，導致了一系列法律糾紛。西安中院今年3月發出的《執行通知書》，將張小泉集團及其實際控制人張國標等人列為被執行人。
張小泉集團目前正與債權方進行協商，力求盡快達成和解。然而，如果控股股東和實際控制人不能妥善解決相關債務糾紛，資信情況繼續惡化，張小泉將面臨控制權不穩定或變更的風險。
張小泉集團的債務危機并非孤例。近一年來，其存在大額債務逾期或違約狀況，涉及多筆融資業務。張小泉集團還因債務問題深陷重大訴訟或仲裁，涉訴本金合計約7.20億元。這一切都讓人不禁要問：為何一家主要從事批發零售百貨、建筑材料等業務的企業，會產生如此多的借款？
公開報道顯示，張國標、張樟生控制的富春系，在推動張小泉2021年登陸A股后，加速了其在西安的布局。然而，這一過程中，他們在當地多方融資借貸，最終陷入了泥潭。其中，涉及西安的金融借款合同糾紛和保理合同糾紛，涉訴本金分別約為1.30億元和2.45億元，目前已處于執行階段。
張小泉的歷史可以追溯到1992年，當時富春貿易在杭州富陽縣經濟建設集團的支持下進入上海，從事砂石建材的倒賣業務。隨著業務的擴展和改制，富春貿易逐漸發展成為富春控股集團，涉足多個領域。2007年，富春控股集團斥資1.2億元獲得杭州張小泉70%的股權，開始了其在刀剪行業的布局。
在富春控股集團的推動下，張小泉迎來了新的發展階段。2021年9月，張小泉成功登陸A股，成為“刀剪第一股”。然而，刀剪類產品的耐用性和消費低頻化使得張小泉的業績難以大幅提升。特別是2022年的“拍蒜斷刀”事件后，張小泉的品牌信任度受到嚴重沖擊。
盡管如此，張小泉仍在努力尋求改變。公司在刀剪產品的基礎上，圍繞廚房家居進行布局，逐步形成刀剪具、廚房五金、家居五金三大品類。今年上半年，刀剪具收入實現了同比增長25.31%，但廚房五金和家居五金收入仍有所下降。
