格米萊控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“格米萊”）近日正式向港交所提交上市申請(qǐng)，中信證券擔(dān)任獨(dú)家保薦人。這家專注于咖啡機(jī)領(lǐng)域的企業(yè)，通過(guò)構(gòu)建覆蓋產(chǎn)品全生命周期的綜合業(yè)務(wù)模式，在行業(yè)內(nèi)占據(jù)重要地位。其業(yè)務(wù)范圍涵蓋設(shè)計(jì)、研發(fā)、制造、銷售及售后服務(wù)，形成完整的產(chǎn)業(yè)鏈布局，產(chǎn)品矩陣已延伸至專業(yè)磨豆機(jī)、咖啡豆及相關(guān)配件領(lǐng)域。

根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，格米萊在中國(guó)咖啡機(jī)市場(chǎng)排名第二，在半自動(dòng)意式咖啡機(jī)細(xì)分領(lǐng)域位居首位。公司旗下?lián)碛小癎emilai格米萊”自有品牌，同時(shí)通過(guò)ODM模式與第三方品牌開(kāi)展合作。目前業(yè)務(wù)已覆蓋60個(gè)國(guó)家和地區(qū)，累計(jì)銷量突破200萬(wàn)件，服務(wù)用戶超40萬(wàn)人次。其產(chǎn)品體系涵蓋家庭、辦公、餐飲及專業(yè)咖啡館等多場(chǎng)景需求，形成豐富的SKU組合。

股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，謝建萍通過(guò)Gem Core International及Brew Bond Capital間接持有47.24%股份，為控股股東；葉樹(shù)生和朱文靜分別通過(guò)Vitalis Quinn Limited、Charles Starla Limited持有9.30%和7.41%股份。這種股權(quán)集中與分散相結(jié)合的結(jié)構(gòu)，為公司戰(zhàn)略決策提供穩(wěn)定支持。

行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，全球咖啡機(jī)市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將從2019年的153億美元增至2029年的595億美元，中國(guó)市場(chǎng)增速更為顯著，同期規(guī)模將從20億元躍升至125億元。中國(guó)人均咖啡消費(fèi)量?jī)H為國(guó)際水平的1/5，這種消費(fèi)潛力差為行業(yè)增長(zhǎng)提供廣闊空間。格米萊正是抓住這一機(jī)遇，通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新和場(chǎng)景拓展實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。

盡管前景看好，公司仍面臨多重挑戰(zhàn)。招股書(shū)披露，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈且產(chǎn)品迭代迅速，年輕消費(fèi)者偏好變化可能影響需求穩(wěn)定性。生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)方面，所有產(chǎn)品集中于廣東佛山單一基地，存在供應(yīng)中斷風(fēng)險(xiǎn)；客戶訂單以短期采購(gòu)為主，缺乏長(zhǎng)期合約保障，可能導(dǎo)致收入波動(dòng)。

此次上市募集資金將主要用于五大方向：擴(kuò)建生產(chǎn)設(shè)施并推進(jìn)數(shù)字化改造、強(qiáng)化品牌營(yíng)銷與服務(wù)體系建設(shè)、提升研發(fā)能力、開(kāi)發(fā)綜合信息基礎(chǔ)設(shè)施，以及補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。通過(guò)資本市場(chǎng)的助力，公司計(jì)劃進(jìn)一步鞏固市場(chǎng)地位，拓展全球業(yè)務(wù)版圖。

市場(chǎng)分析人士指出，格米萊的上市申請(qǐng)恰逢咖啡消費(fèi)升級(jí)浪潮，其全產(chǎn)業(yè)鏈布局和多元化產(chǎn)品策略形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。但如何應(yīng)對(duì)供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)、保持技術(shù)領(lǐng)先性，以及在激烈競(jìng)爭(zhēng)中持續(xù)提升品牌溢價(jià)能力，將是其上市后需要面對(duì)的關(guān)鍵課題。