“上善若水，水善利萬物而不爭。”在金融行業(yè)這個充滿理性與高壓的領域，女性從業(yè)者往往需要兼具柔韌與堅韌。上海證券副總經(jīng)理馮恂，用二十余年的職業(yè)經(jīng)歷詮釋了女性特質(zhì)在金融領域的獨特價值。她將女性特質(zhì)比作水，柔軟中蘊含力量，不爭鋒芒卻能穿透頑石。

1977年出生的馮恂，職業(yè)生涯橫跨市場與監(jiān)管兩大領域。從國聯(lián)證券到東吳證券，從券商高管到地方金融監(jiān)管局副局長，再到執(zhí)掌甬證資管，如今分管上海證券資管業(yè)務，23年的從業(yè)經(jīng)歷讓她積累了豐富的行業(yè)經(jīng)驗與管理智慧。在她看來，陽剛與陰柔并非對立，而是可以完美融合。細膩的特質(zhì)使她在風險管理中能更早察覺細微變化，韌性讓她在高壓和市場波動時堅持原則，共情力則在團隊管理和客戶溝通中發(fā)揮關鍵作用。

2025年6月，馮恂出任上海證券副總經(jīng)理，分管資管業(yè)務。當時資管行業(yè)正處于轉(zhuǎn)型關鍵期，她認為這一領域需要既懂業(yè)務又懂合規(guī)的人才。在她看來，資產(chǎn)管理本質(zhì)上是“信任托付”，金融機構之間的差距主要體現(xiàn)在風險管理能力上。橫跨研究、資管、監(jiān)管的復合背景，讓她更清楚風險所在，也懂得如何與團隊共同守住底線。

2021年4月至2022年4月，馮恂曾擔任蘇州市金融監(jiān)督管理局副局長。這段從“被監(jiān)管者”到“監(jiān)管者”的轉(zhuǎn)變，讓她對金融監(jiān)管有了全新認識。“監(jiān)管邏輯的初衷是防范風險、維護秩序、保護投資者。”她表示，市場參與者有時會覺得監(jiān)管規(guī)則過于嚴格，但從監(jiān)管視角看，風險爆發(fā)對整個系統(tǒng)的沖擊不容忽視。回歸市場后，她深刻體會到金融監(jiān)管與市場發(fā)展如同“鳥之兩翼，車之兩輪”，缺一不可。

面對業(yè)績壓力與合規(guī)底線的博弈，馮恂堅持“合規(guī)是底線，不是籌碼；是安全帶，不是減速帶”。她認為，任何以觸碰底線為代價換來的增長都是虛幻的，最終會反噬公司和客戶的信任。在上海證券資管業(yè)務中，她帶領團隊將合規(guī)風控前置到產(chǎn)品創(chuàng)設、策略研發(fā)等業(yè)務初期，確保創(chuàng)新在規(guī)則框架內(nèi)有序推進，避免事后補救的高昂成本。

馮恂總結出風險管控的四重保障：第一重是意識與文化，引導員工關注長期利益；第二重是專業(yè)能力，對行業(yè)和產(chǎn)品有深刻理解；第三重是制度和流程，確保執(zhí)行到位、不留死角；第四重是IT系統(tǒng)，通過技術手段實現(xiàn)全過程監(jiān)控與異常預警。她強調(diào)：“合規(guī)定下限，風控定上限。金融之道在于經(jīng)營風險，風險管理能力是拉開金融機構差距的關鍵。”

在低利率、高波動的市場環(huán)境下，馮恂認為贏得客戶信任的關鍵是“專業(yè)+陪伴”。她帶領團隊打磨投研體系，優(yōu)化客戶投資體驗，在同等收益下降低波動率，在同等波動下提高收益。她特別強調(diào)“適當性管理”，堅持將合適的產(chǎn)品推薦給合適的客戶。“盈利不是唯一目的，助力投資者實現(xiàn)資產(chǎn)長期穩(wěn)健增值才是核心。”

對于AI對資管行業(yè)的影響，馮恂認為技術能提升效率、填補盲區(qū)，但無法替代人與人之間的信任連接。她以證券資管業(yè)務為例：“證券行業(yè)經(jīng)營的是信任，這種信任需要真實的感受和交流，是AI無法取代的。”在當前市場環(huán)境下，她主張通過多資產(chǎn)、多策略分散風險，將上海證券資管定位為“精品店”，專注固收、FOF等優(yōu)勢領域，打造品牌特色。

馮恂用“回歸本源”與“行穩(wěn)致遠”形容未來三年的券商資管行業(yè)。她認為，資管新規(guī)后行業(yè)將持續(xù)回歸主動管理本源，未來三年將是各家機構展現(xiàn)特色、良性競爭的階段。對于自身狀態(tài)，她用“歸零”與“攀登”概括：“來到上海證券，面對新的團隊和市場環(huán)境，我選擇將過往歸零，保持敬畏，與團隊共同攀登新高度。”

作為資管業(yè)務掌舵人，馮恂自喻“擺渡人”。她認為，合格的管理者不僅要帶領團隊完成業(yè)績，更要為成員成長負責。“優(yōu)秀的團隊應成為成員的助推器，而非螺絲釘。”她通過發(fā)現(xiàn)員工潛能、打開發(fā)展可能，凝聚團隊力量。“當每個人都能在這里獲得成長、找到方向，團隊自然會迸發(fā)出持久的戰(zhàn)斗力。”