4月8日，功率器件市場迎來顯著波動，多家廠商股價集體上揚。其中，華潤微股價漲幅接近13%，士蘭微、芯聯(lián)集成等企業(yè)漲幅均超過5%，行業(yè)漲價預(yù)期引發(fā)市場高度關(guān)注。記者通過多方采訪了解到，本輪漲價潮背后，既有成本推動因素，也與AI算力需求爆發(fā)及全球產(chǎn)能結(jié)構(gòu)調(diào)整密切相關(guān)。

功率器件作為電力轉(zhuǎn)換的核心元件，涵蓋IGBT、MOSFET、二極管等產(chǎn)品，廣泛應(yīng)用于光伏逆變器、儲能變流器及新能源汽車驅(qū)動等領(lǐng)域。隨著生成式AI向代理式AI演進，推理需求激增導(dǎo)致AI數(shù)據(jù)中心對功率半導(dǎo)體的需求呈指數(shù)級增長。據(jù)行業(yè)分析，AIDC（人工智能數(shù)據(jù)中心）電源已成為繼傳統(tǒng)能源領(lǐng)域后的又一重要增量市場。

國內(nèi)廠商中，華潤微已形成覆蓋AI服務(wù)器一代至三代架構(gòu)的完整產(chǎn)品線，其電源產(chǎn)品涵蓋一級至三級供電系統(tǒng)。公司相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，雖然當(dāng)前AI相關(guān)產(chǎn)品營收占比尚不及光伏儲能業(yè)務(wù)，但增速顯著，未來可能將低空經(jīng)濟、泛機器人等新興領(lǐng)域產(chǎn)品獨立拆分運營。芯聯(lián)集成作為全球前十的晶圓代工廠，在AI服務(wù)器電源領(lǐng)域布局深遠，不僅掌握SST固態(tài)變壓器技術(shù)，還構(gòu)建了從一級到三級電源的全產(chǎn)品矩陣。

全球產(chǎn)能結(jié)構(gòu)調(diào)整進一步加劇了供應(yīng)緊張。海外廠商逐步淘汰8英寸成熟制程產(chǎn)線，轉(zhuǎn)而投向先進封裝或12英寸晶圓升級，導(dǎo)致功率器件供給端持續(xù)收縮。芯聯(lián)集成董事長趙奇指出，本輪漲價周期由AI服務(wù)器需求爆發(fā)、8英寸晶圓產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性緊張及原材料成本上漲三重因素共同驅(qū)動。英飛凌等國際巨頭已率先上調(diào)部分功率開關(guān)器件價格，國內(nèi)華潤微、捷捷微電等企業(yè)也跟進調(diào)整報價。

行業(yè)盈利狀況有望顯著改善。芯聯(lián)集成在近期投資者交流會上預(yù)計，2026年公司營收將突破100億元，AI業(yè)務(wù)占比或超10%，成為重要增長極。該公司通過提供"功率器件+隔離驅(qū)動+MCU+磁器件"的系統(tǒng)級代工方案，已構(gòu)建起完整的技術(shù)壁壘。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，功率器件漲價將直接推動國內(nèi)廠商毛利率回升，行業(yè)整體國產(chǎn)化率已提升至15%-20%，其中IGBT和碳化硅器件國產(chǎn)化率達35%。

據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院統(tǒng)計，中國作為全球最大功率半導(dǎo)體消費市場，2025年預(yù)計占據(jù)全球38.6%的市場份額。隨著國內(nèi)企業(yè)在中高端領(lǐng)域持續(xù)突破，未來3-5年功率半導(dǎo)體有望成為首個實現(xiàn)完全自主可控的半導(dǎo)體細分領(lǐng)域。當(dāng)前，比亞迪半導(dǎo)體、斯達半導(dǎo)等企業(yè)正在加速技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)能擴張，行業(yè)生態(tài)呈現(xiàn)多元化發(fā)展態(tài)勢。