上海傅里葉半導(dǎo)體股份有限公司（以下簡稱“傅里葉半導(dǎo)體”）近日通過港交所上市聆訊，并正式披露了聆訊后資料集，標(biāo)志著其上市進(jìn)程邁出關(guān)鍵一步。根據(jù)招股書，這家專注于功放音頻芯片及觸覺反饋芯片的企業(yè)，計(jì)劃將募資凈額用于研發(fā)中心建設(shè)、自動(dòng)測試設(shè)備采購、供應(yīng)鏈管理優(yōu)化、戰(zhàn)略收購及產(chǎn)品營銷等領(lǐng)域。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，傅里葉半導(dǎo)體在2022年至2025年前十個(gè)月的營收分別為1.30億元、1.50億元、3.15億元和2.81億元，同期凈虧損分別為6590.2萬元、9413.0萬元、5684.4萬元和5177.6萬元。盡管2025年前十個(gè)月營收同比減少2.8%，但公司整體毛利率呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，從2022年的7.3%提升至2025年前十個(gè)月的20.0%。其中，低功率音頻芯片銷量增長，但平均售價(jià)從2022年的1.08元降至2025年前十個(gè)月的0.66元；中大功率音頻芯片銷量略有下滑，平均售價(jià)在2.23元至2.65元間波動(dòng)。

作為芯片供應(yīng)商，傅里葉半導(dǎo)體采用無晶圓廠模式，將晶圓制造、封裝及測試環(huán)節(jié)外包給第三方合作伙伴。這種模式導(dǎo)致公司對(duì)少數(shù)供應(yīng)商高度依賴——報(bào)告期內(nèi)，前五大供應(yīng)商采購占比從89.1%升至97.8%，最大供應(yīng)商采購占比最高達(dá)62.0%。客戶集中度同樣顯著，前五大客戶收入占比在78.6%至93.0%之間，最大客戶收入占比穩(wěn)定在30%左右。

自成立以來，傅里葉半導(dǎo)體已完成多輪融資。2016年至2022年間，公司先后獲得天使輪至D輪融資，累計(jì)金額超7億元。其中，2020年B2輪融資達(dá)1.03億元，2021年C輪融資1.56億元，D輪投前估值27億元，投后估值27.75億元。融資過程中，部分股東選擇轉(zhuǎn)讓股權(quán)：2022年8月，創(chuàng)始人徐小林向多家機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)讓股權(quán)套現(xiàn)5000萬元；2021年9月，其曾通過類似操作變現(xiàn)2500萬元。股東福睿創(chuàng)信在2022年11月和2023年4月分別轉(zhuǎn)讓股權(quán)，累計(jì)套現(xiàn)2500萬元。

股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，徐小林直接持有公司8.86%股份，并通過一致行動(dòng)人劉保良（聯(lián)合創(chuàng)始人、副總裁）間接控制約23.9%表決權(quán)，合計(jì)控制公司35.28%的投票權(quán)。福睿創(chuàng)信目前仍持有0.38%股份。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，以2024年收入計(jì)算，傅里葉半導(dǎo)體在全球功放音頻芯片市場排名第四，中國市場中排名第三，觸覺反饋芯片領(lǐng)域位列第五。