近日，全球冰淇淋行業(yè)迎來(lái)一則重磅消息：原隸屬于聯(lián)合利華的夢(mèng)龍冰淇淋公司正式完成分拆，并同步在阿姆斯特丹、倫敦及紐約三地證券交易所掛牌上市，成為全球少數(shù)選擇多地上市的消費(fèi)品企業(yè)之一。上市首日，公司股價(jià)表現(xiàn)亮眼，阿姆斯特丹交易所收盤(pán)價(jià)較發(fā)行價(jià)上漲6.31%，總市值約79.41億歐元；紐約交易所收盤(pán)價(jià)上漲2.19%，市值達(dá)91.35億美元；倫敦交易所收盤(pán)價(jià)亦上漲2.04%。這一舉措標(biāo)志著夢(mèng)龍冰淇淋公司開(kāi)啟獨(dú)立發(fā)展新篇章。

根據(jù)招股書(shū)披露，夢(mèng)龍冰淇淋公司目前是全球最大的冰淇淋企業(yè)，2024年?duì)I收規(guī)模達(dá)79億歐元，占據(jù)全球21%的市場(chǎng)份額。其業(yè)務(wù)覆蓋80個(gè)國(guó)家和地區(qū)，旗下?lián)碛邪▔?mèng)龍、可愛(ài)多在內(nèi)的五個(gè)全球十大冰品品牌，并管理著近300萬(wàn)臺(tái)冰柜的冷鏈資產(chǎn)。公司首席執(zhí)行官彼得·特庫(kù)爾夫在上市儀式上表示，獨(dú)立運(yùn)營(yíng)后將聚焦敏捷創(chuàng)新與戰(zhàn)略投資，通過(guò)提升生產(chǎn)效率、拓展新興市場(chǎng)等方式實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)。

追溯品牌發(fā)展歷程，夢(mèng)龍冰淇淋源于1989年英國(guó)和路雪集團(tuán)的高端線，1996年正式進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。通過(guò)在蘇州建立生產(chǎn)基地、完善冷鏈物流網(wǎng)絡(luò)等舉措，夢(mèng)龍迅速在中國(guó)市場(chǎng)站穩(wěn)腳跟。今年3月，聯(lián)合利華啟動(dòng)"增長(zhǎng)行動(dòng)計(jì)劃"，將冰淇淋業(yè)務(wù)列為非核心資產(chǎn)進(jìn)行剝離。4月，夢(mèng)龍投資（上海）有限公司成立，注冊(cè)資本15.42億元；7月聯(lián)合利華中國(guó)退出股東行列。盡管分拆后聯(lián)合利華仍計(jì)劃持有不超過(guò)20%股份，但將在五年內(nèi)逐步退出，所得資金用于償還拆分成本及優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。

在中國(guó)市場(chǎng)，夢(mèng)龍采取差異化競(jìng)爭(zhēng)策略，主攻中高端消費(fèi)群體。旗下可愛(ài)多、夢(mèng)龍兩大品牌2024年零售額分別位列中國(guó)市場(chǎng)第四、第五位。數(shù)據(jù)顯示，2024年及2025年上半年，夢(mèng)龍中國(guó)區(qū)收入分別達(dá)3.17億歐元和2.7億歐元，其中今年上半年實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)。高級(jí)乳業(yè)分析師宋亮指出，公司正通過(guò)三大路徑強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)力：加速新品研發(fā)、滲透餐飲烘焙等現(xiàn)制零售場(chǎng)景、優(yōu)化供應(yīng)鏈降本增效。

然而獨(dú)立后的首份成績(jī)單也暴露出隱憂。市場(chǎng)監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)馬上贏數(shù)據(jù)顯示，2024年中國(guó)冰淇淋市場(chǎng)整體呈現(xiàn)量?jī)r(jià)齊跌態(tài)勢(shì)，伊利、蒙牛、夢(mèng)龍三大頭部企業(yè)銷(xiāo)售額同比下滑約7%。具體到品牌層面，可愛(ài)多與夢(mèng)龍雖保持市場(chǎng)存在感，但份額出現(xiàn)波動(dòng)。分析認(rèn)為，這可能與消費(fèi)升級(jí)背景下，部分消費(fèi)者轉(zhuǎn)向現(xiàn)制冰淇淋產(chǎn)品有關(guān)。以野人先生為代表的新銳品牌正快速崛起，其門(mén)店數(shù)量從今年2月的400家激增至7月的900家，增速達(dá)125%，目前在全國(guó)冰淇淋品牌中門(mén)店數(shù)排名第三。

面對(duì)現(xiàn)制門(mén)店的沖擊，夢(mèng)龍正積極調(diào)整戰(zhàn)略。今年1月，公司一次性推出31款新品，創(chuàng)歷史新高；同時(shí)加大在中國(guó)市場(chǎng)的數(shù)字化營(yíng)銷(xiāo)投入，通過(guò)社交媒體平臺(tái)強(qiáng)化品牌互動(dòng)。渠道布局方面，數(shù)據(jù)顯示其新品加權(quán)鋪市率顯著高于普通產(chǎn)品，可愛(ài)多達(dá)60%、夢(mèng)龍達(dá)52%，表明新品優(yōu)先進(jìn)入高效率銷(xiāo)售終端。中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬認(rèn)為，外資品牌需加快構(gòu)建"產(chǎn)品金字塔"體系，通過(guò)差異化產(chǎn)品矩陣滿足分層消費(fèi)需求。

值得注意的是，現(xiàn)制飲品與冰淇淋的邊界正日益模糊。蜜雪冰城、茶顏悅色等新茶飲品牌紛紛推出冰淇淋產(chǎn)品線，對(duì)傳統(tǒng)包裝冰淇淋形成替代效應(yīng)。外資企業(yè)在中國(guó)市場(chǎng)的渠道優(yōu)勢(shì)也在減弱，加權(quán)鋪市率連續(xù)三年下滑。宋亮分析稱，本土品牌通過(guò)產(chǎn)品創(chuàng)新與渠道下沉，正在削弱外資企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。在這場(chǎng)變革中，夢(mèng)龍能否通過(guò)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)重振高端市場(chǎng)格局，仍有待市場(chǎng)檢驗(yàn)。