近期，銀行存款利率持續(xù)走低，中長(zhǎng)期存款利率從3%以上滑落至“1”字頭區(qū)間。隨著大批高收益存款在今年迎來(lái)集中到期，資金流向成為市場(chǎng)熱議焦點(diǎn)。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，盡管到期規(guī)模龐大，但資金大規(guī)模“搬家”進(jìn)入股市等風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)的可能性較低，更多將以穩(wěn)健配置為主。

根據(jù)中金公司對(duì)42家A股上市銀行的測(cè)算，2026年居民2年期及以上定期存款將有32萬(wàn)億元到期，其中61%集中在今年一季度，較前三年51%-58%的到期比例明顯前置。不過(guò)，國(guó)盛證券分析師楊業(yè)偉指出，真正易流失的高息存款（到期收益率較發(fā)行時(shí)下降超50基點(diǎn)）規(guī)模邊際增量有限，2026年僅同比多增1.9萬(wàn)億元，市場(chǎng)無(wú)需過(guò)度擔(dān)憂(yōu)資金外流。

多位分析師強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前“存款搬家”現(xiàn)象更多是低利率環(huán)境下的資產(chǎn)配置調(diào)整，而非居民風(fēng)險(xiǎn)偏好轉(zhuǎn)變。東方證券劉姜楓直言，用存款到期或外匯結(jié)匯預(yù)測(cè)市場(chǎng)漲跌是“倒果為因”，2022-2023年居民儲(chǔ)蓄增長(zhǎng)主要源于理財(cái)贖回后的暫時(shí)留存，2024-2025年資金又回流至理財(cái)市場(chǎng)，說(shuō)明風(fēng)險(xiǎn)偏好始終較低。中金公司林英奇也認(rèn)為，受制于風(fēng)險(xiǎn)偏好穩(wěn)定性和流動(dòng)性需求，絕大多數(shù)存款仍會(huì)留在銀行體系內(nèi)。

排排網(wǎng)財(cái)富朱潤(rùn)康預(yù)測(cè)，到期資金將呈現(xiàn)“多元分散、偏重安全”的配置格局。銀行理財(cái)將成為核心承接方，尤其是低波動(dòng)的固收類(lèi)及“固收+”產(chǎn)品，因其收益略高于定存且風(fēng)險(xiǎn)可控，將吸引大量資金。部分資金可能通過(guò)“固收+”基金或權(quán)益類(lèi)基金間接入市，但直接大規(guī)模涌入股市的可能性較低。

面對(duì)高息存款到期潮，低風(fēng)險(xiǎn)投資者正面臨資金重新配置難題。記者咨詢(xún)多家銀行發(fā)現(xiàn)，客戶(hù)經(jīng)理普遍建議分散投資。某股份制銀行理財(cái)經(jīng)理推薦：“若追求流動(dòng)性，可選擇‘T+1’到賬的短期理財(cái)或R1級(jí)低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品；若能接受一定波動(dòng)，‘固收+’產(chǎn)品收益更優(yōu)。”另有客戶(hù)經(jīng)理力推保險(xiǎn)產(chǎn)品，如某公司發(fā)行的分紅型終身壽險(xiǎn)，其收益包含保證部分和浮動(dòng)分紅，但需注意分紅可能為零且期限較長(zhǎng)。

朱潤(rùn)康提醒投資者，應(yīng)堅(jiān)持“穩(wěn)定配置、理性擇品”，避免盲目追逐高收益或跟風(fēng)投資。他建議，短期資金可配置現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品，中長(zhǎng)期資金宜構(gòu)建“固收+”與分紅險(xiǎn)的平衡組合。對(duì)于權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)，需量力而行，聚焦業(yè)績(jī)?cè)鷮?shí)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，警惕短期過(guò)熱導(dǎo)致的虛高估值，堅(jiān)守長(zhǎng)期價(jià)值投資理念。