在存儲(chǔ)芯片領(lǐng)域，美光科技近期交出了一份亮眼的成績(jī)單。在宣布砍掉旗下消費(fèi)級(jí)品牌英睿達(dá)后的首場(chǎng)財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)議上，美光公布了2026財(cái)年第一季度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，其DRAM與NAND閃存業(yè)務(wù)的營(yíng)收雙雙創(chuàng)下歷史新高，達(dá)到136.4億美元（按當(dāng)前匯率約合961.82億元人民幣），同比增長(zhǎng)近57%，同時(shí)利潤(rùn)率也實(shí)現(xiàn)了顯著擴(kuò)張。

美光將這一業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要?dú)w因于人工智能數(shù)據(jù)中心需求的持續(xù)攀升以及產(chǎn)品售價(jià)的上漲。美光總裁、董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官桑杰?梅赫羅特拉（Sanjay Mehrotra）在會(huì)議中強(qiáng)調(diào)，目前這類(lèi)需求沒(méi)有絲毫放緩的跡象，并且預(yù)計(jì)DRAM供應(yīng)短缺的狀況將持續(xù)至2026年年底之后。為此，美光正在推進(jìn)為期數(shù)年的長(zhǎng)期供貨承諾，以滿(mǎn)足市場(chǎng)需求。

高帶寬內(nèi)存（HBM）成為美光業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的又一關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力。由于HBM所需的晶圓面積是DDR5內(nèi)存的三倍，美光對(duì)其業(yè)務(wù)前景充滿(mǎn)信心，預(yù)計(jì)HBM業(yè)務(wù)營(yíng)收將實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。該公司預(yù)測(cè)，到2028年，HBM的總體可尋址市場(chǎng)規(guī)模（TAM）將突破1000億美元，這一規(guī)模甚至超過(guò)2024年整個(gè)DRAM市場(chǎng)的規(guī)模。

盡管砍掉了英睿達(dá)品牌，美光并未放棄個(gè)人電腦和手機(jī)市場(chǎng)，仍在持續(xù)為這些領(lǐng)域供應(yīng)DRAM芯片。美光預(yù)計(jì)，即便在供應(yīng)受限的情況下，個(gè)人電腦的出貨量仍將保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。不過(guò)，公司也表示，即便未來(lái)幾年?duì)I收和產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張，仍無(wú)法滿(mǎn)足所有細(xì)分市場(chǎng)的需求，這無(wú)疑讓市場(chǎng)對(duì)存儲(chǔ)芯片的供應(yīng)狀況感到擔(dān)憂(yōu)。

為了緩解供應(yīng)壓力，美光正在積極推進(jìn)產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃。目前，該公司正在愛(ài)達(dá)荷州建設(shè)兩座晶圓廠，其中第一座預(yù)計(jì)將于2027年年中投產(chǎn)；同時(shí)，紐約晶圓廠的建設(shè)計(jì)劃也在有序進(jìn)行，預(yù)計(jì)于2026年初破土動(dòng)工，2030年前后正式投產(chǎn)。然而，即便完成這些產(chǎn)能擴(kuò)張，美光預(yù)計(jì)也僅能滿(mǎn)足其“核心客戶(hù)”一半至三分之二的需求。

梅赫羅特拉指出，客戶(hù)對(duì)于長(zhǎng)期獲取存儲(chǔ)芯片的渠道感到擔(dān)憂(yōu)，因此紛紛簽訂多年期合約以鎖定貨源。這種擔(dān)憂(yōu)也反映在DRAM市場(chǎng)的價(jià)格走勢(shì)上，供應(yīng)短缺正持續(xù)推動(dòng)DDR5內(nèi)存價(jià)格飆升。多數(shù)供應(yīng)商認(rèn)為，短缺狀況至少會(huì)持續(xù)至明年，甚至更久。不過(guò)，市場(chǎng)對(duì)于價(jià)格走勢(shì)也存在不同看法，顯卡廠商藍(lán)寶石表示，DDR5價(jià)格將在未來(lái)六至八個(gè)月內(nèi)趨于穩(wěn)定，而金士頓則認(rèn)為其價(jià)格在未來(lái)仍會(huì)“持續(xù)上漲”。