阿里巴巴集團(tuán)于近日發(fā)布最新季度財(cái)報(bào)，顯示經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)同比大幅下滑85%至53.65億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)同比下降72%至104億元。財(cái)報(bào)分析指出，成本端銷(xiāo)售和市場(chǎng)費(fèi)用激增是利潤(rùn)承壓的主因，第三季度該科目支出達(dá)665億元，較去年同期增長(zhǎng)104.8%，主要投向中國(guó)電商集團(tuán)的用戶(hù)體驗(yàn)升級(jí)項(xiàng)目。

在A(yíng)I基礎(chǔ)設(shè)施投入方面，阿里持續(xù)加碼布局。過(guò)去四個(gè)季度累計(jì)資本開(kāi)支約1200億元，單季投入達(dá)315.01億元，同比增長(zhǎng)80.1%，資金重點(diǎn)流向AI算力基建領(lǐng)域。集團(tuán)CEO吳泳銘在財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)上透露，原定的三年3800億元投資規(guī)劃可能因需求激增而擴(kuò)大，當(dāng)前服務(wù)器上架速度遠(yuǎn)滯后于客戶(hù)訂單增長(zhǎng)，若現(xiàn)有節(jié)奏無(wú)法滿(mǎn)足需求，將進(jìn)一步追加投資。

針對(duì)AI行業(yè)熱議的泡沫問(wèn)題，吳泳銘從供需兩端給出判斷。他指出，基座模型、視頻生成模型及全模態(tài)模型的技術(shù)突破，疊加AI在各行業(yè)滲透率的持續(xù)提升，將驅(qū)動(dòng)未來(lái)三年需求保持確定性增長(zhǎng)。當(dāng)前供應(yīng)鏈擴(kuò)產(chǎn)周期需兩至三年，而AI服務(wù)器自下半年起已普遍缺貨，這種供需失衡狀態(tài)短期內(nèi)難以緩解，"所謂AI泡沫在三年內(nèi)不太可能存在"。

在電商業(yè)務(wù)板塊，中國(guó)電商事業(yè)群CEO蔣凡重點(diǎn)介紹了淘寶閃購(gòu)的戰(zhàn)略進(jìn)展。該業(yè)務(wù)已完成首階段規(guī)模擴(kuò)張，第二階段通過(guò)優(yōu)化用戶(hù)體驗(yàn)和訂單結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)每單虧損較前幾個(gè)月下降50%。數(shù)據(jù)顯示，高單價(jià)訂單占比顯著提升，非茶飲類(lèi)訂單占比突破75%，食品健康、超市等品類(lèi)銷(xiāo)售增長(zhǎng)強(qiáng)勁。蔣凡強(qiáng)調(diào)，閃購(gòu)作為平臺(tái)升級(jí)的核心戰(zhàn)略，目標(biāo)三年內(nèi)為淘寶帶來(lái)萬(wàn)億級(jí)成交，并推動(dòng)整體市場(chǎng)份額提升。

關(guān)于大消費(fèi)領(lǐng)域的布局，蔣凡表示已形成覆蓋線(xiàn)下商超、本地生活等多業(yè)態(tài)的協(xié)同網(wǎng)絡(luò)。盒馬線(xiàn)下商超的O2O模式、飛豬與高德的本地生活服務(wù)形成互補(bǔ)，未來(lái)將通過(guò)業(yè)務(wù)整合進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額。以十月數(shù)據(jù)為例，盒馬與貓超閃購(gòu)訂單環(huán)比增長(zhǎng)30%，品牌商家入駐數(shù)量持續(xù)增加，零售品類(lèi)與閃購(gòu)的協(xié)同效應(yīng)初步顯現(xiàn)。

在云業(yè)務(wù)增長(zhǎng)前景方面，吳泳銘透露當(dāng)前AI服務(wù)器產(chǎn)品上架速度嚴(yán)重滯后于客戶(hù)需求，在手積壓訂單持續(xù)增加。從需求端觀(guān)察，企業(yè)級(jí)應(yīng)用在研發(fā)、制造、使用等全鏈條的AI滲透，以及終端客戶(hù)對(duì)AI產(chǎn)品的實(shí)際使用，都在推動(dòng)云端算力需求持續(xù)增長(zhǎng)。他特別提到，模型訓(xùn)練、推理等場(chǎng)景對(duì)算力的依賴(lài)，使得企業(yè)實(shí)時(shí)付費(fèi)意愿強(qiáng)烈，云業(yè)務(wù)增長(zhǎng)潛力仍在加速釋放。

針對(duì)電商與核心業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)，蔣凡分享了具體進(jìn)展：通過(guò)優(yōu)化單位經(jīng)濟(jì)模型，十月起閃購(gòu)每單虧損較七八月份減半，訂單份額穩(wěn)定增長(zhǎng)的同時(shí)帶動(dòng)相關(guān)實(shí)物電商品類(lèi)銷(xiāo)售。物流規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)，配送時(shí)效優(yōu)于去年同期，單均物流成本降至大規(guī)模投入前水平。這種"規(guī)模擴(kuò)張+效率優(yōu)化"的雙輪驅(qū)動(dòng)模式，為即時(shí)零售業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

當(dāng)被問(wèn)及資本開(kāi)支的增量收入比例時(shí)，吳泳銘坦言目前難以精確估算。他解釋稱(chēng)，AI行業(yè)仍處于早期階段，基礎(chǔ)設(shè)施使用方式存在差異：既有直接供客戶(hù)訓(xùn)練的服務(wù)器，也有用于推理的租賃服務(wù)，還有內(nèi)部應(yīng)用的算力消耗。不同使用場(chǎng)景下的營(yíng)收和毛利率水平波動(dòng)較大，長(zhǎng)期更關(guān)注基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)生的整體token質(zhì)量與性?xún)r(jià)比。

在資源分配策略上，吳泳銘明確三大優(yōu)先級(jí)：首先是保障基座模型訓(xùn)練，通過(guò)能力迭代解鎖更多高價(jià)值場(chǎng)景；其次是提升推理服務(wù)效率，特別是百煉平臺(tái)的24小時(shí)高負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)；最后是平衡內(nèi)部推理需求與外部客戶(hù)優(yōu)先級(jí)，全方位使用阿里云服務(wù)的客戶(hù)將獲得更高資源傾斜。這種分層策略旨在最大化AI基礎(chǔ)設(shè)施的產(chǎn)出效能。