近期，頂級投行高盛集團策略團隊發布報告稱，歐洲股市今年有望迎來顯著提振，主要驅動力在于投資者對美國市場過度集中及高估值風險的規避需求。該團隊將泛歐斯托克600指數的年終目標點位上調至625點，較本周一創下的歷史收盤高位601.76點再漲約4%，而行業平均預期目標約為620點。截至發稿時，該指數已微漲至602.77點，延續此前刷新紀錄的強勢表現。
高盛策略師在分析中指出，美國市場當前估值水平顯著偏高，且科技股集中度過高，導致投資者資產配置失衡風險加劇。與此同時，美元走弱預期進一步推動資金尋求全球替代性增長機會，歐洲市場因此成為重要選項。盡管歐洲股市遠期市盈率已超15倍，但仍明顯低于標普500指數的22倍，約30%的估值折價空間為資金流入提供了理論基礎。
報告特別強調，單純估值優勢不足以解釋資金流向，經濟增長信號才是關鍵。策略團隊負責人Sharon Bell表示，美國投資者對歐洲的配置增加與當地經濟動能回升密切相關。數據顯示，歐洲經濟改善預期與估值優勢形成雙重支撐，可能推動更多資金流入該區域。值得注意的是，2022年至2024年期間歐洲市場持續遭遇凈賣出，2025年僅呈現試探性買入特征，當前持倉水平仍偏輕。
從市場結構看，歐洲與美國股市的驅動因素存在顯著差異。2025年歐洲市場漲幅主要由銀行和防務板塊貢獻，而美股則依賴科技股屢創新高——科技行業在歐洲股市中的權重遠低于美國。這種結構性差異為投資者提供了分散風險的配置選擇。高盛團隊認為，隨著歐洲經濟增長動能增強，市場吸引力將持續提升。
對于細分領域，策略師特別看好歐洲小盤股表現。報告指出，該板塊將受益于多重利好因素：包括更強勁的經濟增長預期、穩定的利率環境、并購活動增加、歐元升值以及油價下跌。這些因素共同構成小盤股跑贏大盤的支撐邏輯，使其成為今年歐洲市場最具潛力的投資方向之一。
