蔚來汽車（09866.HK）發布最新盈利預告，預計2025年第四季度將實現經調整經營利潤7億至12億元人民幣（約合1億至1.72億美元）。這一數據標志著該公司首次在單季度內達成非公認會計準則下的經營盈利目標，與2024年同期55.436億元的經營虧損形成鮮明對比。
業績改善主要得益于銷量增長與成本優化。官方數據顯示，2025年全年累計交付量達32.6萬輛，其中第四季度交付量突破12.48萬輛，同比增長71.7%，占全年總量的38%以上。公司通過調整產品組合提升毛利率，并持續推進降本增效措施，在研發與運營環節實現效率突破。董事長李斌此前在三季度業績會上明確表示，四季度盈利是公司核心經營目標，同時提出2026年實現全年盈利的長期規劃。
毛利率目標方面，蔚來設定第四季度整車毛利率達18%的基準線，高端車型ES8的毛利率預期超過20%。公司自2024年下半年啟動的"全員經營組織變革"已初見成效，三季度運營效率顯著提升，四季度進一步優化。據公認會計準則測算，同期經營利潤區間為2億至7億元人民幣（約合0.29億至1億美元）。
資本市場對業績預告反應積極。美東時間2月4日，蔚來美股收盤價報4.44美元/股，市值突破110億美元。截至北京時間2月5日20:20，盤前交易漲幅超過10%。公司管理層將2025年定義為"戰略轉型關鍵年"，指出下半年已走出業務低谷，進入以運營質量提升為核心的新發展階段。
