2月5日，蔚來（09866.HK）發布公告稱，預計2025年第四季度將實現經調整經營利潤（非公認會計準則）盈利，金額介于7億元至12億元人民幣之間（約合1億至1.72億美元）。這是蔚來成立11年來首次實現單季度經調整經營利潤轉正，標志著公司運營效率顯著提升。
對比2024年第四季度，蔚來同期經調整經營虧損達55.436億元人民幣。對于盈利原因，公司解釋稱，主要得益于銷量增長、產品組合優化帶動汽車毛利率提升，以及全面降本增效措施的持續推進。數據顯示，2025年第四季度蔚來交付量約12.48萬輛，同比增長71.7%，創下單季度交付新高，占全年交付量的38%以上。
蔚來董事長李斌在2月5日晚間通過社交平臺透露，公司換電服務累計突破9990萬次，預計次日（2月6日）將達成1億次里程碑。他表示，這一成績是蔚來發展歷程中的重要節點，體現了用戶對換電模式的認可。
根據公告，按公認會計準則計算，蔚來2025年第四季度經營利潤預計為2億至7億元人民幣（約合0.29億至1億美元）。盡管具體毛利率數據尚未披露，但李斌此前曾公開表示，四季度整車毛利率目標為18%左右，其中全新ES8車型毛利率將超過20%，毛利總額較三季度將顯著增長。
自2024年下半年起，蔚來啟動“全員經營組織變革”，重點提升研發與運營效率。李斌在1月初接受采訪時表示，公司已走出“第二個低谷”，進入以“全面提升運營效率和質量”為核心的新階段。他此前在2025年三季度業績電話會上明確提出，2026年將實現全年盈利的目標。
資本市場對蔚來盈利預告反應積極。美東時間2月4日，蔚來美股收盤價為4.44美元/股，市值超110億美元。受盈利消息影響，蔚來美股盤前漲幅一度超過10%，截至發稿時漲幅收窄至4.84%，報4.65美元/股，最新市值達114億美元。
