今日午盤(pán)，A股市場(chǎng)呈現(xiàn)積極態(tài)勢(shì)，三大指數(shù)集體上揚(yáng)。滬指漲幅達(dá)0.62%，深成指上漲1.55%，創(chuàng)業(yè)板指更是以3.02%的漲幅領(lǐng)跑。在行業(yè)板塊中，海外算力相關(guān)板塊表現(xiàn)尤為突出，通信ETF午盤(pán)收盤(pán)時(shí)漲幅高達(dá)6.56%，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF也緊隨其后，收漲6.43%。

近期，海外AI領(lǐng)域的動(dòng)態(tài)持續(xù)引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。谷歌在全棧AI生態(tài)建設(shè)方面加速推進(jìn)，其TPU出貨量預(yù)期不斷上調(diào)。根據(jù)Similar Web的數(shù)據(jù)，截至2025年10月底，谷歌Gemini在桌面和移動(dòng)端的單次平均使用時(shí)長(zhǎng)已飆升至7.2分鐘，首次超越了ChatGPT的約6分鐘。面對(duì)谷歌的強(qiáng)勁挑戰(zhàn)，OpenAI迅速做出反應(yīng)，據(jù)內(nèi)部消息，被認(rèn)為“評(píng)測(cè)超過(guò)Gemini 3 Pro”的GPT-5.2有望于12月9日正式發(fā)布，一場(chǎng)AI領(lǐng)域的激烈競(jìng)爭(zhēng)正在上演。

在光模塊領(lǐng)域，市場(chǎng)供需格局正發(fā)生顯著變化。目前，市場(chǎng)預(yù)期2026年1.6T光模塊出貨量將達(dá)到2000 - 3000萬(wàn)，相關(guān)公司的產(chǎn)能緊缺問(wèn)題日益嚴(yán)重，2026年供不應(yīng)求的狀態(tài)幾乎已成定局。而2027年，隨著市場(chǎng)需求的進(jìn)一步演變，光入柜內(nèi)的預(yù)期開(kāi)始逐漸升溫。這里涉及到兩種不同的擴(kuò)展方式，Scale up主要是在單個(gè)機(jī)柜內(nèi)增加資源以提升性能，而Scale out則是通過(guò)聯(lián)接不同的機(jī)柜，借助并行計(jì)算來(lái)增強(qiáng)整體能力。

展望2027年，隨著GPU交換速率的提升和出貨量的增長(zhǎng)，硅光等產(chǎn)品的市場(chǎng)滲透有望加速。硅光集成技術(shù)以硅基襯底為光學(xué)介質(zhì)，通過(guò)CMOS兼容工藝制造光子器件，實(shí)現(xiàn)信號(hào)傳輸功能。與傳統(tǒng)光模塊相比，硅光方案在集成度和帶寬等方面具有明顯優(yōu)勢(shì)。目前，國(guó)內(nèi)相關(guān)龍頭廠商已在硅光技術(shù)領(lǐng)域進(jìn)行布局，憑借在可插拔光模塊中積累的技術(shù)和客戶(hù)粘性?xún)?yōu)勢(shì)，有望在硅光市場(chǎng)中占據(jù)重要地位。

從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，人工智能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景十分廣闊。據(jù)預(yù)測(cè)，到2030年，人工智能基礎(chǔ)設(shè)施支出將達(dá)到3萬(wàn)億至4萬(wàn)億美元。當(dāng)前，人工智能產(chǎn)業(yè)正處于加速成長(zhǎng)階段，未來(lái)5年仍有望保持約40%的復(fù)合年均增長(zhǎng)率。

谷歌在AI領(lǐng)域的突破，不僅提升了模型側(cè)的智能水平，也為整個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展注入了新的動(dòng)力。OpenAI等廠商的加速追趕，將進(jìn)一步推動(dòng)AI產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)與合作。在硬件方面，谷歌的進(jìn)展有望帶動(dòng)更多計(jì)算芯片的出貨增量；在模型和應(yīng)用層面，也將極大地促進(jìn)產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)，使AI發(fā)展迎來(lái)加速期。

對(duì)于投資者而言，通信ETF（515880）提供了一個(gè)布局海外算力產(chǎn)業(yè)鏈的良好機(jī)遇。該ETF聚焦海外算力產(chǎn)業(yè)鏈條的核心成分，光模塊含量占比超過(guò)54%，服務(wù)器含量超過(guò)19%，再加上光纖、銅連接等成分，核心環(huán)節(jié)成分占比超過(guò)80%，能夠較好地代表海外算力產(chǎn)業(yè)鏈的基本面。不過(guò)，投資者也需注意追高風(fēng)險(xiǎn)，逢低布局或許是更為穩(wěn)妥的選擇。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，截至12月5日，通信ETF中光模塊占比54.65%，銅連接占比2.24%，服務(wù)器占比19.01%，光纖占比6.75%，合計(jì)占比80.88%。