美國存儲行業巨頭閃迪公司近日公布了其第三財季（截至4月3日）財務報告，業績表現遠超市場預期。財報顯示，公司當季營收達59.5億美元，同比增長251%，環比增長97%，遠超分析師此前預測的47.3億美元。凈利潤方面，公司實現36.75億美元，環比激增280%，同比增幅高達86.47倍。調整后每股盈利為23.41美元，也大幅高于分析師預期的14.66美元。公司毛利潤率達到78.4%，環比提升27.3個百分點，同比提升55.7個百分點。
在業務前景方面，閃迪公司給出了更為樂觀的預期。公司預計第四季度營收將在77.5億美元至82.5億美元之間，非公認會計準則攤薄后每股凈利潤預計在30美元至33美元之間，均較前一季度有顯著增長。這一預期進一步提振了市場對公司未來發展的信心。
閃迪公司首席執行官大衛·戈克勒表示，本季度是公司發展的一個重要轉折點。他強調，公司的技術領先地位正在推動業務重心向以數據中心為首的高價值終端市場轉型。這一戰略轉型在公司的營收數據中得到了充分體現。第三財季，閃迪的數據中心業務營收達到14.67億美元，環比增長233%，同比暴增645%。邊緣計算業務營收為36.63億美元，環比增長118%，同比增長295%。相比之下，消費者業務營收為8.2億美元，環比下滑10%，但同比增長44%。
除了業務轉型外，閃迪公司還在商業模式上進行了創新。公司正在向一種基于與客戶多年合作并有明確財務承諾支撐的新商業模式轉型。第三財季，閃迪共簽署了三份新商業模式協議，第四財季截至目前已再簽署兩份。這五份協議為公司帶來了超過110億美元的財務擔保，目前2027財年超過三分之一的bit產能已獲客戶承諾，預計未來這一比例還將繼續提升。
然而，盡管財報數據亮眼，閃迪公司的股價表現卻并未如市場預期般強勁。財報公布后，公司股價在周四盤后交易中一度上漲，但隨后迅速回落，最終跌超7%。周五盤前交易中，股價繼續下跌約5.2%。與此同時，美股其他存儲股也呈現類似走勢，西部數據跌超7%，希捷科技和美光科技盤前跌超1%。
市場分析認為，閃迪等存儲股股價表現疲軟的原因可能在于其估值已經過高。過去一年，閃迪公司股價漲幅驚人，達到了3264.56%。僅今年年初至今，股價就累計上漲了超過298%。盡管如此，華爾街分析師們仍然對閃迪的前景充滿信心。
Melius公司分析師本·里澤斯指出，閃迪等公司可能會為簽訂多年協議的客戶提供訂閱模式，這有望推動公司估值翻倍。他還補充說，市場對AI代理和物理AI應用的需求不斷增長將進一步推動存儲行業的發展。雷蒙德詹姆斯公司分析師則評價稱，閃迪的數據中心業務正迅速成為公司增長和盈利的主要驅動力，得益于人工智能相關需求的增長。同時，公司宣布的五項多年合作協議增強了業績前景的透明度、定價和利潤率的穩定性。
基于對公司前景的樂觀預期，多家券商上調了閃迪的目標股價。雷蒙德詹姆斯公司將目標股價從725美元大幅上調至1470美元，意味著較周四收盤價還有超30%的漲幅。美銀則將目標價從1080美元上調至1550美元，并維持“買入”評級。美銀稱，估值因素、合資企業資產被低估、2026年企業固態硬盤業務的收益增長以及行業整合的長期潛力是其維持“買入”評級的依據。
