全球存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)標(biāo)桿峰會(huì)CFMS｜MemoryS2026會(huì)場(chǎng)內(nèi)外，呈現(xiàn)出一片熱鬧非凡的景象。接近中午時(shí)分，通往二樓主會(huì)場(chǎng)和展廳的電梯暫停運(yùn)行，樓梯也實(shí)施了限行措施，現(xiàn)場(chǎng)安保人員嚴(yán)格把控，僅允許展商和媒體進(jìn)入。主會(huì)廳內(nèi)，觀眾們密密麻麻地站到了門口，使得室內(nèi)氣溫都升高了幾度。與此同時(shí)，一樓同步進(jìn)行的戶外會(huì)場(chǎng)和室內(nèi)會(huì)場(chǎng)也是座無虛席，與會(huì)者們既擔(dān)心錯(cuò)過任何可能帶來財(cái)富的信息，又害怕接上這輪“存儲(chǔ)超級(jí)周期”的最后一棒。

作為主辦方，閃存市場(chǎng)公司總經(jīng)理邰煒在峰會(huì)上回顧了存儲(chǔ)行業(yè)的行情變化。他提到，2023年業(yè)內(nèi)還在擔(dān)憂存儲(chǔ)價(jià)格會(huì)持續(xù)下跌多久，而到了2024年，大家的關(guān)注點(diǎn)則轉(zhuǎn)移到了價(jià)格還會(huì)上漲多久。甚至就連酒店的工作人員都向他詢問，存儲(chǔ)行業(yè)的缺貨情況還會(huì)持續(xù)多久。

閃存市場(chǎng)機(jī)構(gòu)預(yù)估，到2026年，全球半導(dǎo)體存儲(chǔ)器的市場(chǎng)規(guī)模將突破6000億美元，這一數(shù)字遠(yuǎn)超以往任何時(shí)候。存儲(chǔ)行業(yè)的焦點(diǎn)已經(jīng)從價(jià)格比較轉(zhuǎn)向了獲取貨源，有展商表示：“有些產(chǎn)品剛從原廠下線，就被立刻插入到客戶的服務(wù)器中，這在以前是難以想象的。”另一位存儲(chǔ)展商也向記者透露，他們的銷售比以往更加忙碌，每天都要評(píng)估哪家客戶的需求更為迫切，目前可能只能滿足客戶3到4成的需求，對(duì)于需求過高的客戶，甚至不得不直接拒絕。

種種跡象表明，本輪存儲(chǔ)行情的上漲與以往有所不同。然而，人們也在思考，這種繁榮的景象能夠持續(xù)多久？從供給方面來看，盡管存儲(chǔ)原廠已經(jīng)開始增加資本支出以擴(kuò)大產(chǎn)能，但經(jīng)過前幾輪的“巨虧周期”后，原廠更加注重“紀(jì)律性增產(chǎn)”，優(yōu)先提供高技術(shù)、高價(jià)值、高壁壘的產(chǎn)品。這導(dǎo)致供應(yīng)彈性下降，未來波動(dòng)收窄，有望延長(zhǎng)行業(yè)的景氣周期。

從時(shí)間維度上看，存儲(chǔ)產(chǎn)能的擴(kuò)張周期往往長(zhǎng)達(dá)18個(gè)月至24個(gè)月，新產(chǎn)能的釋放最早也要到2027年，這可謂是遠(yuǎn)水解不了近渴。邰煒指出，到2026年，全球沒有任何一款主流的AI產(chǎn)品能夠?qū)崿F(xiàn)供需完全平衡。據(jù)預(yù)測(cè)，存儲(chǔ)產(chǎn)品的價(jià)格已經(jīng)連續(xù)三個(gè)季度大幅上漲，預(yù)計(jì)從2026年第三季度開始，漲幅將逐漸收斂，部分具體產(chǎn)品線的價(jià)格可能會(huì)出現(xiàn)分化。

存儲(chǔ)主控龍頭慧榮科技的高管則認(rèn)為，2026年還算不上是最艱難的時(shí)刻，到2027年，供需缺口可能會(huì)進(jìn)一步放大。因?yàn)楸据喌臐q價(jià)缺貨并非簡(jiǎn)單的周期性波動(dòng)，而是由AI帶動(dòng)的結(jié)構(gòu)性變革。AI訓(xùn)練和推理產(chǎn)生的海量數(shù)據(jù)，對(duì)存儲(chǔ)的需求是前所未有的。

在此背景下，手機(jī)等傳統(tǒng)存儲(chǔ)大戶將受到較大影響。各大機(jī)構(gòu)紛紛下調(diào)了今年的出貨預(yù)期，預(yù)計(jì)由于成本迅速上漲，手機(jī)市場(chǎng)銷量將下降約10%，部分手機(jī)降幅最高可能達(dá)到30%。為了應(yīng)對(duì)成本壓力，不少終端和存儲(chǔ)廠商開始走“性價(jià)比”路線，通過技術(shù)手段實(shí)現(xiàn)4GB運(yùn)存等效8GB的體驗(yàn)，并加大國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)顆粒的采購(gòu)力度。同時(shí)，面對(duì)AI重心從訓(xùn)練轉(zhuǎn)向推理的趨勢(shì)，國(guó)產(chǎn)廠商也在探索如何通過算法、設(shè)計(jì)和封裝等環(huán)節(jié)的系統(tǒng)優(yōu)化，在端側(cè)AI實(shí)現(xiàn)最低功耗和最低時(shí)延下的最優(yōu)效果。

國(guó)際存儲(chǔ)原廠則更加聚焦于云側(cè)方案，紛紛推出更先進(jìn)的高性能存儲(chǔ)方案。三星半導(dǎo)體加速推進(jìn)PCIe接口的代際轉(zhuǎn)換，計(jì)劃今年推出PCIe Gen6固態(tài)硬盤，并推進(jìn)PCIe 7.0及未來PCIe 8.0的技術(shù)儲(chǔ)備與產(chǎn)品預(yù)研。鎧俠則在固態(tài)硬盤擴(kuò)展方面發(fā)力，在DRAM和SSD之間插入“專用KV Cache存儲(chǔ)層”，以應(yīng)對(duì)HBM擴(kuò)展性與成本限制。

作為本輪存儲(chǔ)周期的超級(jí)買家，云服務(wù)廠商已經(jīng)開始儲(chǔ)備存儲(chǔ)“性價(jià)比”方案。谷歌近期公布的壓縮算法TurboQuant引起了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注，據(jù)稱該算法可將大型語言模型運(yùn)行時(shí)的鍵值緩存內(nèi)存占用減少至原來的約1/6，同時(shí)性能提升8倍。行業(yè)人士預(yù)計(jì)，谷歌的新技術(shù)或許能夠緩解內(nèi)存供應(yīng)短缺的局面，從而有可能降低內(nèi)存價(jià)格。然而，國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)龍頭公司負(fù)責(zé)人表示，這與DeepSeek出現(xiàn)后英偉達(dá)股價(jià)下跌的情況類似，長(zhǎng)期來看，提高效率對(duì)存儲(chǔ)行業(yè)是利好，AI對(duì)存儲(chǔ)的需求長(zhǎng)期不會(huì)有大的改變。