阿里巴巴集團在最新發(fā)布的財報中透露，其2026財年第二季度業(yè)績表現(xiàn)強勁，阿里云業(yè)務(wù)成為最大亮點。在AI需求激增的推動下，阿里云季度營收同比增長34%，達到398億元，其中AI相關(guān)產(chǎn)品收入連續(xù)九個季度保持三位數(shù)增長。調(diào)整后EBITA同比增長35%至36億元，增速較上季度進一步提升。

公司CEO吳泳銘在分析師電話會上表示，考慮到客戶需求持續(xù)攀升，此前宣布的3800億元云和AI基礎(chǔ)設(shè)施投資規(guī)模可能不足，未來不排除進一步追加投入。這一表態(tài)引發(fā)資本市場廣泛關(guān)注，高盛隨即上調(diào)阿里云收入增長預(yù)期，預(yù)計2026和2027財年增速將分別達23%和25%，遠超此前13%和14%的預(yù)測值。

當(dāng)前全球AI算力市場呈現(xiàn)嚴重供不應(yīng)求態(tài)勢。吳泳銘透露，包括阿里云在內(nèi)的主要云服務(wù)商，不僅新一代GPU全部滿負荷運轉(zhuǎn)，就連三至五年前的老舊設(shè)備也處于滿載狀態(tài)。瑞銀測算顯示，阿里云未來可能以每年1-2GW的速度擴張數(shù)據(jù)中心容量，對應(yīng)年資本支出增加1000-2000億元。摩根士丹利更預(yù)測，2026-2032年間阿里云年新增容量將超3GW，相當(dāng)于2025年中國市場總新增量的規(guī)模。

在技術(shù)布局方面，阿里云采取"雙輪驅(qū)動"戰(zhàn)略。通義千問大模型堅持開源路線，已形成全球最大模型生態(tài)，在模型性能、多模態(tài)能力等關(guān)鍵指標(biāo)上超越GPT-5等國際競品，躋身全球前三。目前該模型族群已與NBA、萬豪國際、中國銀聯(lián)等數(shù)百家行業(yè)龍頭達成合作。與此同時，阿里云著力構(gòu)建"超級AI云"，試圖打造下一代智能算力網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施。

面向消費者市場，阿里推出的千問App成為增長黑馬。該應(yīng)用上線一周下載量突破1000萬，超越ChatGPT等國際產(chǎn)品。吳泳銘解釋稱，這款定位"AI生活入口"的應(yīng)用，將深度整合阿里電商、地圖、本地生活等業(yè)務(wù)生態(tài)，形成獨特的協(xié)同優(yōu)勢。財報顯示，今年雙11期間，500萬商家使用阿里AI工具，運營效率平均提升1.5倍。

在全球化布局上，阿里云持續(xù)加速擴張。截至9月30日，已在全球29個地區(qū)運營91個可用區(qū)，年內(nèi)新增巴西、法國、荷蘭數(shù)據(jù)中心，并在新加坡設(shè)立首個AI全球能力中心。東南亞市場成為重點區(qū)域，馬來西亞、菲律賓等地數(shù)據(jù)中心相繼落成，形成覆蓋亞太、歐洲、美洲的全球算力網(wǎng)絡(luò)。

資本市場對阿里AI戰(zhàn)略給予積極回應(yīng)。2025年初至今，阿里巴巴港股股價累計漲幅超94%，市值大幅回升。中金公司分析指出，阿里通過模型開源構(gòu)建生態(tài)壁壘，同時利用多元業(yè)務(wù)場景實現(xiàn)技術(shù)落地，這種"技術(shù)+場景"的雙重優(yōu)勢，使其在AI競爭中形成獨特護城河。麥肯錫調(diào)研顯示，企業(yè)應(yīng)用AI平均可降低9-11%運營成本，僅標(biāo)普500企業(yè)年節(jié)省規(guī)模就達3000億美元，遠超當(dāng)前AI行業(yè)總收入。

面對市場關(guān)于AI泡沫的質(zhì)疑，吳泳銘認為未來三年出現(xiàn)系統(tǒng)性泡沫的可能性較低。他強調(diào)，AI技術(shù)正在從降本增效的內(nèi)生需求和顛覆式創(chuàng)新的外延需求兩個層面持續(xù)創(chuàng)造價值。隨著千問APP國際版即將推出，阿里將直接參與全球AI應(yīng)用市場競爭，這場爭奪不僅關(guān)乎市場份額，更將決定下一代AI生態(tài)的主導(dǎo)權(quán)。