A股鋰電板塊在11月13日迎來顯著上漲，寧德時代與海博思創(chuàng)的戰(zhàn)略合作成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。當(dāng)日，寧德時代股價收于415.60元/股，漲幅達(dá)7.56%；海博思創(chuàng)則以漲停收盤，股價報(bào)378.16元/股，市場熱情高漲。
此次行情的直接催化劑是海博思創(chuàng)與寧德時代簽署的長期戰(zhàn)略合作協(xié)議。根據(jù)公告，雙方約定在2026年1月1日至2035年12月31日期間，每年12月1日前更新未來三年的合作目標(biāo)，并簽署備忘錄確認(rèn)。其中，2026年至2028年，海博思創(chuàng)承諾采購電量不低于200GWh，寧德時代則需按需保障供應(yīng)。這一協(xié)議被市場解讀為對寧德時代產(chǎn)能的提前鎖定。
歷史數(shù)據(jù)顯示，寧德時代一直是海博思創(chuàng)的核心供應(yīng)商。2021年至2023年，海博思創(chuàng)對寧德時代的采購金額分別為5.16億元、28.64億元和34.44億元，占采購總額的比例分別為46.95%、80.59%和63.33%。同期，寧德時代電芯占海博思創(chuàng)電芯采購總額的比例高達(dá)87.05%、98.56%和89%。不過，2024年上半年，海博思創(chuàng)的供應(yīng)商結(jié)構(gòu)有所調(diào)整，億緯鋰能以35.11%的占比躍居第一，寧德時代降至20.91%。
海博思創(chuàng)董秘辦工作人員表示，公司供應(yīng)商選擇基于需求動態(tài)調(diào)整，200GWh的訂單實(shí)際執(zhí)行將根據(jù)出貨量及廠商性價比靈活決策。盡管如此，寧德時代的產(chǎn)能仍具稀缺性。數(shù)據(jù)顯示，其第三季度動力與儲能電池出貨量接近180GWh，其中儲能電池約36GWh。公司在業(yè)績說明會上指出，儲能經(jīng)濟(jì)性提升推動國內(nèi)外需求快速增長。
摩根士丹利研報(bào)認(rèn)為，在供應(yīng)緊張的背景下，寧德時代有望通過價格與利潤率溢價鞏固市場地位。特斯拉、陽光電源等客戶或需確保電池供應(yīng)穩(wěn)定性。這一觀點(diǎn)與近期鋰電產(chǎn)業(yè)鏈價格走勢形成呼應(yīng)。
除戰(zhàn)略合作外，六氟磷酸鋰價格飆升成為鋰電板塊上漲的另一推手。截至11月12日，六氟磷酸鋰價格已達(dá)15萬元/噸，較年初6.25萬元/噸上漲140%。深圳弘揚(yáng)投資管理有限公司董事長余少波分析稱，下游需求旺盛與價格聯(lián)動形成正循環(huán)，疊加板塊長期調(diào)整后的低位反彈，共同推動行情走高。
11月13日，電池指數(shù)從21014.04點(diǎn)漲至22174.22點(diǎn)，漲幅達(dá)5.79%。個股方面，億緯鋰能漲9.19%，鵬輝能源漲5.20%，贛鋒鋰業(yè)漲6.63%，恩捷股份漲停，天華新能漲19.15%。
行業(yè)前景方面，瑞銀證券分析師閆一舒指出，美國AI數(shù)據(jù)中心電力需求增長將引發(fā)儲能行業(yè)“繁榮周期”，預(yù)計(jì)2026年全球儲能需求同比增長40%。寧德時代此前曾表示，光儲系統(tǒng)可為數(shù)據(jù)中心提供穩(wěn)定綠色電力，滿足其擴(kuò)張需求。
余少波提醒，盡管產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入景氣周期，價格與業(yè)績有望改善，但需警惕過度投資導(dǎo)致的供需失衡風(fēng)險。他強(qiáng)調(diào)，市場需避免“一哄而上”，防止重演供過于求引發(fā)的價格下跌。
