A股光模塊領域三大龍頭——中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信（俗稱“易中天”組合）近期相繼披露2025年度業(yè)績預告，顯示行業(yè)整體呈現(xiàn)爆發(fā)式增長態(tài)勢。受益于全球算力基礎設施投資激增，三家企業(yè)凈利潤均實現(xiàn)大幅躍升，其中中際旭創(chuàng)與新易盛凈利潤規(guī)模突破百億量級，天孚通信則保持穩(wěn)健增長。

中際旭創(chuàng)預計全年凈利潤達98億至118億元，同比增幅89.5%至128.2%，創(chuàng)歷史新高。公司公告指出，終端客戶對算力集群的持續(xù)投入推動高速光模塊出貨量快速增長，400G/800G等高端產(chǎn)品占比顯著提升。通過優(yōu)化產(chǎn)品方案與提升運營效率，公司毛利率水平進一步改善，帶動營收與利潤雙雙突破。截至1月30日收盤，其股價報649元/股，總市值達7211億元，較年初延續(xù)漲勢。

新易盛業(yè)績表現(xiàn)更為亮眼，預計凈利潤94億至99億元，同比激增231.2%至248.9%。公司稱，全球數(shù)據(jù)中心建設提速催生高速率光模塊需求，800G產(chǎn)品訂單量大幅增長，推動銷售收入與凈利潤同步攀升。盡管1月股價小幅回調(diào)，但全年累計漲幅仍達423.9%，30日收盤價419.49元/股對應市值4170億元。

天孚通信作為光器件核心供應商，預計凈利潤18.81億至21.50億元，同比增長40%至60%。公司表示，人工智能技術(shù)迭代與數(shù)據(jù)中心規(guī)模化建設持續(xù)拉動高速光器件需求，有源與無源產(chǎn)品線均實現(xiàn)增長。不過，受匯率波動影響，財務費用同比上升對利潤增長形成一定壓制。該股年內(nèi)漲幅超20%，30日收盤價248.43元/股，市值1931億元。

市場分析認為，三家企業(yè)業(yè)績集體爆發(fā)印證了全球算力產(chǎn)業(yè)鏈的高景氣度。隨著AI大模型訓練與推理需求激增，數(shù)據(jù)中心對高速光模塊的采購周期正在延長，800G產(chǎn)品滲透率有望在2025年突破50%。與此同時，1.6T光模塊研發(fā)進度超預期，或為行業(yè)下一階段增長提供新動能。

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