名創(chuàng)優(yōu)品（09896.HK）近日發(fā)布2025年第三季度財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，核心指標(biāo)延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。報(bào)告期內(nèi)，集團(tuán)實(shí)現(xiàn)收入57.966億元，同比增長(zhǎng)28.2%；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)達(dá)7.668億元，增幅為11.7%。旗下潮流玩具品牌TOP TOY表現(xiàn)亮眼，單季度營(yíng)收突破5.7億元，同比激增111%，成為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)力。

從盈利能力看，集團(tuán)第三季度毛利潤(rùn)達(dá)25.9億元，同比增長(zhǎng)28%，毛利率維持在44.7%的高位。經(jīng)調(diào)整凈利率為13.2%，較去年同期提升0.1個(gè)百分點(diǎn)。門店擴(kuò)張方面，截至9月30日，全球門店總數(shù)突破8000家，其中國(guó)內(nèi)市場(chǎng)凈增超100家，同店銷售實(shí)現(xiàn)高個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，顯示出線下渠道的強(qiáng)勁復(fù)蘇勢(shì)頭。

在資本市場(chǎng)運(yùn)作上，集團(tuán)于11月20日完成1.8萬(wàn)股股份回購(gòu)，總耗資8.74萬(wàn)美元，回購(gòu)價(jià)格區(qū)間為每股4.8325美元至4.8750美元。這一動(dòng)作被市場(chǎng)解讀為管理層對(duì)公司長(zhǎng)期價(jià)值的信心體現(xiàn)。值得注意的是，公司股價(jià)自8月創(chuàng)下51.95港元/股的高點(diǎn)后，截至11月21日已回落至39.5港元/股，跌幅達(dá)1.89%。

戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型方面，創(chuàng)始人葉國(guó)富在近期訪談中透露，集團(tuán)將啟動(dòng)"騰籠換鳥"計(jì)劃，預(yù)計(jì)在今明兩年內(nèi)對(duì)約6000家門店（占現(xiàn)有門店總數(shù)的80%）進(jìn)行閉店重裝。這一大規(guī)模升級(jí)旨在推動(dòng)品牌從傳統(tǒng)零售向文化創(chuàng)意領(lǐng)域轉(zhuǎn)型，通過(guò)空間重構(gòu)和產(chǎn)品迭代提升消費(fèi)體驗(yàn)。據(jù)內(nèi)部人士透露，改造后的門店將強(qiáng)化IP聯(lián)名和場(chǎng)景化陳列，部分旗艦店將增設(shè)體驗(yàn)互動(dòng)區(qū)。

公開資料顯示，名創(chuàng)優(yōu)品由葉國(guó)富于2013年在廣州創(chuàng)立，目前已形成"生活百貨+潮流玩具"的雙輪驅(qū)動(dòng)模式。集團(tuán)于2020年登陸紐交所，2022年完成港交所雙重主要上市。今年6月，公司曾就TOP TOY品牌分拆上市傳聞發(fā)布公告，稱正對(duì)潛在可能性進(jìn)行初步評(píng)估，但強(qiáng)調(diào)計(jì)劃仍處于早期階段，最終能否推進(jìn)將取決于市場(chǎng)條件等多重因素。