隨著家電上市公司三季報的披露結束，家電行業的整體業績也露出了水面。
從各個行業來看，清潔電器憑借兩位數增幅，位列家電大盤第一梯隊；以冰箱、空調為代表的白電產品，在出口方面也取得了較大幅度的增長，這抵消了國內銷量增長不足的劣勢，讓白電企業的業績好于整體大盤。
電視行業的整體內銷壓力則較大，同時部分上市公司陷入到了“增收不增利”的局面，康佳的營收甚至出現了大幅縮水。
奧維云網（AVC）推總數據顯示，2024年前三季度，中國家電市場零售規模6144億元，同比下滑0.2%。從季度節奏看，一季度1767億元，同比增長4.3%，主要是同期的基數較低；二季度2398億元，同比下滑8.5%，廠商信心嚴重不足；三季度1979億元，同比增長7.5%。，以舊換新政策刺激了需求，也拉動了家電產業的結構升級。
清潔電器領跑大盤，實現兩位數增幅
從整體銷量來看，以掃地機為代表的清潔電器，依然是整個家電行業的新興增長力。
奧維云網推總數據顯示，清潔電器憑借兩位數增幅，位列家電大盤第一梯隊，1-9月清潔電器累計銷售額同比增長11.0%，銷量同比增長17.9%。不過，在整體銷量上漲之中，上市公司之間也逐漸出現差異。
前三季度，清潔電器上市公司中，石頭科技營收為70.07億元，同比上漲23.17%；萊克電氣營收為72.46億元，同比上漲11.98%。龍頭科沃斯的營收依然超過百億元，但同比下降了2.9%。
具體到第三季度，科沃斯營收為32.5億元，同比下降4.06%，歸母凈利潤0.06億元，同比下降69.21%。石頭科技第三季度營收則為25.9億元，同比增長11.91%，歸母凈利潤3.51億元，同比下滑43.4%，相比科沃斯承壓較小。
對于第三季度歸母凈利潤下降69.21%的原因，科沃斯財報稱，一方面科沃斯及添可品牌多款新品啟動預售，公司加大市場費用投入力度；其次，公司新品銷量相比去年主要交付于四季度；第三，為海外新品上市奠定良好基礎，公司采取更加積極的行動，加速去化海外慢動銷產品，導致毛利減少。
石頭科技同樣將利潤下滑43.4%歸因于新品發布，“主要系公司第三季度進一步加強海內外市場拓展且推出多款新品，相關銷售費用、研發費用投入增長?！?/p>
光大證券分析師洪吉然表示，科沃斯三季度外銷好于內銷，海外因集中促銷去庫帶動整體毛利率略有下滑；因線上渠道競爭加劇+公司投流及品宣費用謹慎，雙品牌短期量價均有承壓。
白電加速出口，美的與格力“漸行漸遠”
產業在線監測顯示，9月家用空調銷售同比增長21.4%，其中內銷出貨同比增長7.4%，出口出貨同比增長39.8%。1月-9月冰箱行業銷量同比漲幅11%，其中內銷同比增長1.5%，出口總量同比增長20.3%。
出口量的大幅增長，抵消了國內白電消費需求不足的劣勢，也讓白電上市公司的業績取得了不錯的增長。
美的集團2024年第三季度報告顯示，年初至報告期末，公司實現營業收入約3190億元，同比增長9.57%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約為317億元，同比增長14.3%。其中，第三季度營業收入、歸屬于上市公司股東的凈利潤，分別同比增長8.05%、14.86%。
美的集團在報告中表示，分業務來看，公司智能家居、新能源及工業技術、智能建筑科技、機器人與自動化年初至報告期末收入分別為：2154億元、同比增長10%；254億元、同比增長19%；224億元、同比增長6%；208億元、同比下降9%。
海外業務方面，今年1月至9月美的司OBM（自有品牌業務）收入同比增長超過25%；第三季度海外電商銷售同比增長50%。
對比之下，格力電器2024年第三季度報告顯示，年初至報告期末，公司實現營業收入約1467億元，同比下降5.34%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約220億元，同比增長9.3%。其中，第三季度營業收入同比下降15.84%，歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長5.47%。
值得注意的是，格力電器經營活動產生的現金流量凈額同比下降了67.89%。格力電器在報告中表示，主要是銷售商品、提供勞務收到的現金下降所致。
總的來看，白電雙雄的差距正在進一步拉大，美的的營收已是格力的兩倍多，同時多元化的業務擴張也較后者走得更穩。
電視行業，負重前行
根據洛圖科技（RUNTO）最新發布的《中國電視市場品牌出貨月度追蹤（China TV Market Brand Shipment Monthly Tracker）》數據顯示，2024年第三季度，中國電視市場品牌整機出貨量為811.5萬臺，較2023年同期下降6.6%，降幅較第二季度略有收窄，但較上半年4.2%的降幅有所擴大。
產業在線的數據則顯示，1月-9月，彩電銷量同比增長4.1%；其中出口量同比增長7.3%，內銷量同比下滑4.6%。
至于下跌原因，一方面，二季度618期間銷售不利的影響延續到了三季度。數據顯示，今年“618大促”（5月20日-6月23日）的銷量和銷額分別下降了21.6%和15.8%，加上7-8月又是電視銷售的傳統淡季，因而出貨量連續同比下滑。
另一方面，雖然以舊換新刺激的市場的熱情，但是更多的是大尺寸中高端產品。而在渠道端，補貨的節奏較為滯后，疊加小尺寸電視的縮量以及大尺寸貨源的相對緊張，使得第三季度的三個月出貨量同比全面衰退。
具體到各個上市公司業績，海信視像前三季度營收為406.5億元，同比增長3.63%；歸母凈利潤為13.10億元，同比下降了19.53%。四川長虹前三季度營收同比上漲10.33%，但歸母凈利潤下降了28.03%?？导鸭瘓F的業績在幾家里面表現最差的，營收同比下降超過45%，歸母凈利潤同比下降超過124%。
天風證券分析師孫謙提到，海信視像三季度整體毛利率14.5%，同比減少2.2%，主要受面板成本影響毛利率略有承壓，考慮到三季度以來液晶電視面板市場價格小幅下行，疊加公司大屏化+高端化戰略，公司四季度盈利壓力有望進一步紓解。
而康佳集團則在持續推進業務結構調整，主動優化了部分與主業協同性不強且毛利水平不高的業務，導致公司營業收入及凈利潤指標暫時承壓。
奧維云網（AVC）推總預測數據顯示，2024年四季度家電市場零售規模2777億元，同比增長17.4%，全年預計8922億元，同比增長4.7%。目前看，“國補”的效果仍十足，奧維云網（AVC）監測數據顯示，2024年41-43周（10.07-10.27）期間，七大品類線上、線下零售額同比分別增長132.1%、130.9%。但與之對應的是，2025年的壓力會進一步增大。（本文首發于，作者 | 饒翔宇 編輯 | 鐘毅）
