近期，電子玻璃纖維（電子布）市場因AI需求激增而呈現(xiàn)供應(yīng)緊張態(tài)勢，價(jià)格持續(xù)攀升。多家廠商透露，自去年四季度以來，電子布銷售價(jià)格不斷上調(diào)，目前行業(yè)普遍采用“一月一調(diào)”的定價(jià)機(jī)制。春節(jié)后首個(gè)交易日，玻璃纖維板塊指數(shù)大幅上漲8.62%，菲利華、長海股份、宏和科技等企業(yè)股價(jià)顯著走高，市場對行業(yè)前景的樂觀情緒持續(xù)升溫。

電子布作為覆銅板（CCL）和印制電路板（PCB）的核心基材，其價(jià)格波動(dòng)直接影響下游產(chǎn)業(yè)鏈。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)，2025年10月至2026年2月，普通電子布已歷經(jīng)四次漲價(jià)，周期從季度縮短至月度。宏和科技披露的2025年三季度經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，其電子級玻璃纖維布平均售價(jià)從2024年末的3.74元/米漲至4.97元/米，漲幅達(dá)33%。中國巨石內(nèi)部人士表示，電子布價(jià)格自去年9月以來持續(xù)上漲，近兩個(gè)月漲幅尤為明顯，盡管下游廠商春節(jié)前已備貨，但旺盛需求仍推動(dòng)節(jié)后銷售表現(xiàn)強(qiáng)勁。

本輪價(jià)格上調(diào)的驅(qū)動(dòng)因素多元。中國巨石分析稱，AI低介電電子布對傳統(tǒng)產(chǎn)能的擠占、新能源車需求旺盛、高端產(chǎn)品需求向好以及厚布向薄布轉(zhuǎn)型的行業(yè)趨勢，共同推高了價(jià)格。國際復(fù)材工作人員進(jìn)一步解釋，自去年四季度起，電子板塊對薄布、超薄布的需求顯著增加。由于薄布、超薄布與厚布共用豐田織布機(jī)生產(chǎn)，但前者加工精度高、工藝復(fù)雜，生產(chǎn)效率較低，導(dǎo)致機(jī)臺(tái)產(chǎn)能被大量占用。豐田作為全球唯一織布機(jī)供應(yīng)商，其設(shè)備產(chǎn)能本身存在瓶頸，高端產(chǎn)品擠占資源后，普通電子布可用產(chǎn)能進(jìn)一步減少，進(jìn)而帶動(dòng)價(jià)格上行。

對于后續(xù)漲價(jià)空間，國際復(fù)材表示，電子布價(jià)格前幾年維持低位，去年緩慢回升，今年漲幅明顯擴(kuò)大。目前尚難以準(zhǔn)確判斷價(jià)格上限，但從歷史數(shù)據(jù)看，電子布價(jià)格高點(diǎn)在8元/米出頭，按當(dāng)前趨勢，市場仍存在進(jìn)一步上漲空間。中信證券則從投資收益率角度分析，認(rèn)為本輪7628電子布價(jià)格上漲空間有望達(dá)到8元/米，與存儲(chǔ)超級周期類似，特種電子布供需緊張將持續(xù)驅(qū)動(dòng)企業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn)，壓縮普通產(chǎn)品產(chǎn)能。

多家玻纖企業(yè)2025年業(yè)績預(yù)喜，印證了行業(yè)景氣度。宏和科技預(yù)計(jì)全年歸母凈利潤同比增長745%至889%，扣非凈利潤增幅超33倍；中材科技預(yù)計(jì)歸母凈利潤同比增長73.79%至118.64%，扣非凈利潤增幅達(dá)173.76%至251.97%，主要得益于玻璃纖維產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化和價(jià)格上升。市場機(jī)構(gòu)普遍看好本輪供需緊張驅(qū)動(dòng)的漲價(jià)行情。長江證券認(rèn)為，電子布需求爆發(fā)與產(chǎn)能擠壓的“超級周期”具備需求剛性強(qiáng)、持續(xù)時(shí)間長的特征，AI算力增長和供給滯后是核心原因；華泰證券則指出，普通電子布供給約束較大，有望于2026年開啟新一輪漲價(jià)周期，高端產(chǎn)品中的二代低介電和低熱膨脹產(chǎn)品仍存供給缺口，價(jià)格或繼續(xù)上揚(yáng)。

漲價(jià)趨勢或向終端產(chǎn)品傳導(dǎo)。花旗分析師預(yù)測，2026年電子布漲幅可能達(dá)25%甚至更高，可能影響智能手機(jī)及筆記本電腦等終端產(chǎn)品成本。隨著AI、新能源車等領(lǐng)域的持續(xù)發(fā)展，電子布作為關(guān)鍵材料，其市場動(dòng)態(tài)將持續(xù)受到關(guān)注。