近期，A股上市銀行迎來(lái)新一輪增持熱潮，多家城商行、農(nóng)商行的重要股東及高管紛紛以自有資金增持股份，彰顯對(duì)銀行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的信心。這一現(xiàn)象不僅體現(xiàn)在增持規(guī)模上，更體現(xiàn)在增持主體的多元化與增持邏輯的轉(zhuǎn)變中，為市場(chǎng)注入積極信號(hào)。

11月21日，成都銀行發(fā)布公告稱，兩大股東成都產(chǎn)業(yè)資本控股集團(tuán)有限公司與成都欣天頤投資有限責(zé)任公司通過集中競(jìng)價(jià)方式，合計(jì)增持該行股份3424.7萬(wàn)股，耗資約6.11億元。其中，成都產(chǎn)業(yè)資本集團(tuán)增持1404.48萬(wàn)股，金額約2.53億元；成都欣天頤增持2020.22萬(wàn)股，金額約3.58億元。此次增持后，兩家股東持股比例分別升至6.06%和4.27%，且增持計(jì)劃尚未完成，未來(lái)將繼續(xù)以自有資金增持，擬增持金額合計(jì)不低于7億元、不高于14億元。同日，南京銀行也披露，其第一大股東法國(guó)巴黎銀行通過QFII渠道，于9月29日至11月20日期間增持1.28億股，占總股本的1.04%，持股比例從17.02%提升至18.06%，創(chuàng)歷史新高。值得注意的是，這是法國(guó)巴黎銀行年內(nèi)第二次大規(guī)模增持，今年9月已增持1.08億股。

高管增持同樣活躍。11月20日，常熟銀行公告稱，行長(zhǎng)陸鼎昌等6名高管計(jì)劃自2025年11月21日起6個(gè)月內(nèi)，通過集中競(jìng)價(jià)增持不少于55萬(wàn)股A股股份。11月18日，滬農(nóng)商行5位高管于11月13日至17日合計(jì)增持25.91萬(wàn)股，成交價(jià)在9.02元至9.08元之間，并承諾鎖定兩年。更早前，齊魯銀行董事、監(jiān)事及高管人員截至11月7日已合計(jì)增持約315萬(wàn)元，占計(jì)劃增持金額的90%。

業(yè)內(nèi)人士分析，股東與高管增持通常傳遞對(duì)銀行長(zhǎng)期價(jià)值的認(rèn)可，有助于穩(wěn)定市場(chǎng)信心。與以往股價(jià)低位時(shí)增持不同，近期增持多發(fā)生在股價(jià)上漲期，反映銀行從被動(dòng)防御轉(zhuǎn)向主動(dòng)市值管理。這一轉(zhuǎn)變背后，是對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、息差企穩(wěn)的預(yù)期，以及引導(dǎo)估值修復(fù)的意圖。數(shù)據(jù)顯示，截至11月21日，42家A股上市銀行中僅農(nóng)業(yè)銀行股價(jià)高于每股凈資產(chǎn)，其余41家均處于破凈狀態(tài)，市凈率中值約0.6倍，民生銀行最低僅0.32倍。盡管估值偏低，但銀行板塊近期表現(xiàn)強(qiáng)勁，近一個(gè)月17只銀行股累計(jì)漲幅為正，中國(guó)銀行以13.74%領(lǐng)漲，重慶銀行、交通銀行、工商銀行漲幅均超5%。

三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，上市銀行業(yè)績(jī)整體向好。42家銀行中，35家前三季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，其中7家實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，包括青島銀行、齊魯銀行、杭州銀行等。多家券商分析師因此重申銀行板塊投資機(jī)會(huì)。光大銀行分析師王一峰團(tuán)隊(duì)指出，銀行股“高股息、低估值”屬性在調(diào)整后再度凸顯，估值受基本面韌性、市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒及長(zhǎng)期資金配置意愿支撐，或迎來(lái)再配置窗口。長(zhǎng)江證券分析師馬祥云團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，中小保險(xiǎn)將積極尋求中小銀行長(zhǎng)期股權(quán)投資機(jī)會(huì)，長(zhǎng)三角頭部城商行因市值大、資金承載力強(qiáng)，有望獲大型保險(xiǎn)資本增配。中泰證券研究所所長(zhǎng)戴志鋒團(tuán)隊(duì)則表示，銀行股投資邏輯已從“順周期”轉(zhuǎn)向“弱周期”，經(jīng)濟(jì)平淡期間高股息吸引力增強(qiáng)，建議關(guān)注區(qū)域優(yōu)勢(shì)突出的城農(nóng)商行及大型銀行的高股息穩(wěn)健邏輯。