受春節(jié)假期影響，2月份A股市場(chǎng)新開戶數(shù)量出現(xiàn)明顯回落，但融資融券業(yè)務(wù)的新開戶數(shù)卻呈現(xiàn)逆勢(shì)增長態(tài)勢(shì)。據(jù)上海證券交易所最新披露，當(dāng)月A股新增投資者252.3萬戶，較1月份的491.58萬戶環(huán)比下降49%，與去年同期相比也減少11%。同期基金新開戶數(shù)同樣出現(xiàn)大幅下滑，從1月的54.63萬戶降至23.97萬戶。

市場(chǎng)分析人士指出，開戶數(shù)據(jù)波動(dòng)主要源于春節(jié)長假導(dǎo)致的交易日減少。雖然單月數(shù)據(jù)有所回落，但今年前兩個(gè)月A股累計(jì)新增投資者達(dá)743.88萬戶，同比增長68.84%，顯示市場(chǎng)整體入場(chǎng)勢(shì)頭未減。證券行業(yè)研究機(jī)構(gòu)建議重點(diǎn)關(guān)注零售業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)突出的低估值券商，認(rèn)為這類機(jī)構(gòu)將直接受益于個(gè)人資金持續(xù)入市。

在融資融券業(yè)務(wù)領(lǐng)域，投資者參與熱情持續(xù)升溫。中證數(shù)據(jù)顯示，2月份兩融新開戶數(shù)達(dá)11.7萬戶，同比增長20%，盡管環(huán)比下降39%，但增長態(tài)勢(shì)依然顯著。截至2月末，全市場(chǎng)兩融賬戶總數(shù)突破1590萬戶，融資融券余額維持在2.67萬億元水平，平均擔(dān)保比例297.82%，表明市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)總體可控。

對(duì)于杠桿資金動(dòng)向，專業(yè)機(jī)構(gòu)給出多維度解讀。中國銀河證券首席策略分析師楊超認(rèn)為，節(jié)前海外市場(chǎng)波動(dòng)促使融資資金大規(guī)模離場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，節(jié)后隨著不確定性消除，資金迅速回流形成補(bǔ)倉效應(yīng)。同時(shí)，節(jié)前市場(chǎng)充分調(diào)整為情緒反彈創(chuàng)造條件，節(jié)后北向資金持續(xù)凈流入與兩融資金形成共振，共同推升市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。

從資金流向看，電子、有色金屬、電力設(shè)備等板塊成為融資資金主要買入方向，而金融、建筑、軍工等價(jià)值板塊的融資買入占比顯著提升。國金證券分析指出，兩融交易活躍度已回升至1月下旬以來最高水平，顯示市場(chǎng)資金在價(jià)值股的配置力度持續(xù)加大。中郵證券則預(yù)測(cè)，隨著市場(chǎng)生態(tài)演變，兩融業(yè)務(wù)將從規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向質(zhì)量提升，增長動(dòng)力將由單一情緒驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向市場(chǎng)深度與機(jī)構(gòu)參與度共同驅(qū)動(dòng)。