春節(jié)將至，港股市場成為資金關(guān)注的焦點(diǎn)。近期南向資金持續(xù)涌入，Choice數(shù)據(jù)顯示，自2026年以來，南向資金累計凈買入額已突破1200億港元。特別是在春節(jié)前的最后幾個交易日，資金流入勢頭未減，截至2月10日收盤，2月內(nèi)已連續(xù)7個交易日呈現(xiàn)凈流入狀態(tài)。

這一現(xiàn)象與港股歷史上的“日歷效應(yīng)”不謀而合。多家券商研究顯示，春節(jié)前港股市場往往呈現(xiàn)上漲趨勢。廣發(fā)證券策略團(tuán)隊對2010年至2025年的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析后發(fā)現(xiàn)，春節(jié)前最后三個交易日，恒生指數(shù)上漲的概率高達(dá)82%。盡管節(jié)后一個月市場整體仍以震蕩上行為主，但上漲概率有所下降，約為60%。

盡管科技板塊近期出現(xiàn)調(diào)整，但資金卻逆勢流入。截至2月9日，2月以來凈申購份額排名前20的基金中，有8只為港股科技類ETF，合計凈申購規(guī)模超過160億元。其中，華泰柏瑞恒生科技ETF和華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF的月內(nèi)凈申購均超過55億份，易方達(dá)恒生科技ETF也獲得近30億份的凈申購。化工、醫(yī)療和電池等行業(yè)的ETF也受到資金青睞。

對于節(jié)后市場走勢，多家機(jī)構(gòu)持樂觀態(tài)度，科技板塊被視為重要投資主線。中國銀河證券認(rèn)為，港股回調(diào)后估值更具吸引力，預(yù)計春節(jié)前后市場將震蕩上行。該機(jī)構(gòu)建議關(guān)注消費(fèi)、貴金屬、能源和科技等板塊，特別是科技行業(yè)，在AI模型更新和應(yīng)用推進(jìn)的背景下，有望迎來反彈。

華西證券也指出，春節(jié)前受海外不確定性和資金面因素影響，市場成交趨于收縮，但節(jié)后資金回流通常帶動風(fēng)險偏好修復(fù)。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，以TMT為代表的科技板塊在節(jié)后往往具備更高的彈性。

興業(yè)證券在研報中分析，隨著前期調(diào)整釋放部分風(fēng)險，市場情緒受沖擊的階段可能正在過去，“春節(jié)效應(yīng)”與后續(xù)事件催化有望共同推動市場修復(fù)。該機(jī)構(gòu)建議配置TMT、高端制造和漲價鏈等方向，逐步從防守轉(zhuǎn)向布局節(jié)后行情。

風(fēng)險提示：基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。