AI基金招商紅利量化選股混合A（基金代碼：023806）近日發(fā)布2025年第四季度報告，數(shù)據(jù)顯示該基金當季實現(xiàn)利潤612.81萬元，加權(quán)平均基金份額利潤達0.0308元。報告期內(nèi)基金凈值增長率為3.55%，截至四季度末資產(chǎn)規(guī)模已達5.54億元。根據(jù)最新披露的1月22日凈值數(shù)據(jù)，該基金單位凈值為1.183元。

現(xiàn)任基金經(jīng)理蔡振目前管理13只基金產(chǎn)品，其中招商中證1000增強策略ETF表現(xiàn)最為突出，近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率達54.44%；招商安陽債券A則以5.32%的收益率位列末位。這種差異化的業(yè)績表現(xiàn)，反映出基金經(jīng)理在不同策略產(chǎn)品上的管理能力差異。

在資產(chǎn)配置策略方面，該基金與中證紅利指數(shù)保持高度相關(guān)性，銀行板塊仍為持倉核心。但與基準指數(shù)不同的是，基金管理團隊通過逆周期調(diào)節(jié)機制，將銀行板塊配置比例嚴格控制在不超過中證紅利指數(shù)3%的范圍內(nèi)。這種操作源于對資金蹺蹺板效應(yīng)的判斷——當銀行業(yè)與其他非銀行業(yè)出現(xiàn)資金流動失衡時，通過動態(tài)調(diào)整實現(xiàn)組合波動率的平滑。

行業(yè)配置呈現(xiàn)顯著差異化特征：機械、電子行業(yè)獲得超配，交通運輸和煤炭行業(yè)則被明顯低配。管理團隊解釋稱，這種配置邏輯基于成長性考量，旨在使組合整體成長性超越基準指數(shù)。特別是在市場上漲或成長風格占優(yōu)時，這種策略能夠幫助基金獲取超額收益。對于交通運輸和煤炭板塊的低配，主要源于當前行業(yè)成長性不足，但未來若成長性指標改善，不排除會增加相關(guān)配置。

最新披露的十大重倉股顯示，京東方A以顯著持倉占比位居首位，三一重工、海康威視緊隨其后。金融板塊中，江蘇銀行、上海銀行、滬農(nóng)商行三家城商行集體入圍；中國中車、海爾智家、中國平安、濰柴動力則分別代表高端裝備、家電、保險和動力裝備領(lǐng)域。這種持倉結(jié)構(gòu)既保持了紅利策略的穩(wěn)定性，又通過機械、電子行業(yè)的配置增強了組合的進攻性。