自2025/26年度新季圓粒稻谷上市以來，國內稻谷市場呈現出“稻強米弱”的顯著特征。以黑龍江產區(qū)為例，12月當地圓粒稻谷價格持續(xù)攀升，而大米價格漲幅明顯滯后，導致米廠加工利潤空間被壓縮。據監(jiān)測數據顯示，截至12月29日，黑龍江產區(qū)圓粒稻谷到廠均價達2770元/噸，較上月同期上漲4.53%，同比漲幅達5.73%；同期圓粒大米出廠均價僅為3700元/噸，月環(huán)比僅上漲0.54%，同比漲幅0.82%。這種價格傳導不暢的現象，主要源于終端消費市場對高價米接受度有限，疊加部分米廠仍持有前期低價收購的稻谷庫存，進一步抑制了米價上行空間。

從產業(yè)鏈利潤分配來看，種植環(huán)節(jié)優(yōu)勢逐步顯現。卓創(chuàng)資訊統計顯示，截至12月29日，黑龍江圓粒稻谷種植理論平均利潤達870.54元/噸，較上月增加120元/噸，同比激增774.28元/噸。這一轉變得益于三方面因素：一是新季稻谷單產同比提高，二是種植成本同比下降，三是稻谷市場價格持續(xù)走強。與之形成對比的是，米廠加工利潤呈現先揚后抑態(tài)勢——10-11月新糧集中上市期，稻谷供應充裕推動米廠利潤階段性回升；但進入12月后，隨著原料成本快速上漲，米廠理論加工利潤驟降至29元/噸，較11月同期減少58.89元/噸。

基層糧源結構變化為價格走勢提供支撐。據調研，截至12月底，黑龍江主產區(qū)圓粒稻谷銷售進度已達77%，部分產區(qū)甚至完成90%的售糧任務，整體進度較去年同期加快29個百分點。當前剩余糧源多掌握在農戶手中，受看漲預期影響，持糧主體普遍存在惜售心理，低價出貨意愿較低。這種供需格局下，貿易商雖持有一定庫存，但低價拋售現象較少，導致市場流通環(huán)節(jié)糧源供給偏緊。

對于2026年1月市場走勢，分析認為稻谷價格仍存上行動力。供應端來看，預計到1月末多數產區(qū)基層余糧將降至20%以內，疊加貿易商低價惜售，市場有效供給或進一步收緊；需求端則呈現分化特征——上旬受春節(jié)前備貨需求支撐，稻谷價格可能延續(xù)偏強運行，但中下旬隨著高校陸續(xù)放假，集團性消費需求減弱，價格或將逐步趨穩(wěn)。受制于終端大米消費疲軟，米價漲幅預計有限，米廠加工利潤難有明顯改善，產業(yè)鏈利潤將繼續(xù)向種植端集中，黑龍江圓粒稻谷種植利潤或攀升至880元/噸左右。