隨著上市銀行陸續(xù)披露2025年度財務報告，旗下理財子公司的經營狀況逐漸清晰。數(shù)據(jù)顯示，多數(shù)機構理財產品規(guī)模實現(xiàn)顯著擴張，部分合資理財公司更以高基數(shù)增速成為市場亮點，而行業(yè)內部業(yè)績分化趨勢進一步凸顯。

在產品規(guī)模方面，招銀理財以2.64萬億元繼續(xù)領跑行業(yè)，興銀理財以2.43萬億元緊隨其后。值得關注的是，信銀理財、農銀理財、工銀理財成功躋身"兩萬億俱樂部"，規(guī)模同比增幅分別達17.96%、9.23%和6.62%。截至統(tǒng)計時點，全行業(yè)已有13家機構管理規(guī)模突破萬億元大關，28家理財子公司整體規(guī)模同比增長14.67%。合資理財公司表現(xiàn)尤為搶眼，法巴農銀理財規(guī)模增幅超過200%，貝萊德建信、高盛工銀、匯華理財?shù)葯C構增速均保持在45%以上。

盈利能力呈現(xiàn)明顯分化格局。浦銀理財營收增長33%的同時實現(xiàn)41%的凈利潤增幅，農銀理財凈利潤同比激增90%達到37.54億元，華夏理財也交出營收增長34.79%、凈利潤增長39.03%的亮眼成績單。與之形成對比的是，青銀理財營收凈利潤雙降，降幅分別達26.97%和36.96%。青島銀行年報解釋稱，受債市波動影響，公司主動調整債券持倉結構導致手續(xù)費收入減少2.03億元。

行業(yè)觀察人士指出，固定收益類產品仍是絕對主力，2025年末該類產品占比達97.09%。博通咨詢首席分析師王蓬博認為，居民穩(wěn)健配置需求與銀行渠道優(yōu)勢將持續(xù)支撐固收類產品發(fā)展，預計2026年其市場占比將穩(wěn)中有升。值得注意的是，部分機構通過階段性費率優(yōu)惠搶占市場，部分產品銷售服務費降至零，這成為影響行業(yè)利潤的重要因素。

財富管理業(yè)務正成為銀行轉型的重要抓手。招商銀行年報顯示，其財富管理手續(xù)費收入同比增長21.39%至267.11億元，董事長繆建民在業(yè)績會上強調該業(yè)務是零售突破的關鍵領域。興業(yè)銀行通過設立財富管理部實現(xiàn)零售財富中間業(yè)務收入19.22%的增長，農業(yè)銀行代理業(yè)務收入增幅達87.8%，浦發(fā)銀行個人客戶AUM同比增長20.22%。不過，重慶銀行等機構仍面臨挑戰(zhàn)，其代理理財業(yè)務收入同比下滑49.29%，主要受低利率環(huán)境影響。

對于2026年市場走勢，中信建投證券預測理財規(guī)模增速將達12%-13%，總規(guī)模突破37萬億元。素喜智研高級研究員蘇筱芮分析，存款利率下行與中長期存款產品停發(fā)將推動"存款搬家"現(xiàn)象持續(xù)，預計將有大量定存資金在2026年到期后轉入理財市場，成為規(guī)模增長的核心動力。同時，理財代銷渠道向券商和第三方機構拓展，也將為市場注入新的增長動能。