截至2月2日，A股市場已有26家券商及券商概念股披露2025年度業(yè)績預告，整體呈現(xiàn)強勁增長態(tài)勢。根據(jù)公開數(shù)據(jù)，這些機構(gòu)預計全年歸母凈利潤均實現(xiàn)正收益且同比增幅顯著，其中5家頭部券商凈利潤規(guī)模突破百億元，多家中小券商凈利潤增速翻倍，天風證券、錦龍股份更實現(xiàn)扭虧為盈。

中信證券以300.51億元的預計凈利潤領跑行業(yè)，較上年增長主要得益于經(jīng)紀、投行、自營等核心業(yè)務收入全面提升，以及香港市場業(yè)務貢獻的境外收入增長。國泰海通、中金公司、申萬宏源、招商證券緊隨其后，凈利潤區(qū)間上限均超百億元。國泰海通通過優(yōu)化客戶服務體系實現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模與經(jīng)營業(yè)績雙突破，申萬宏源則在投資交易、財富管理等領域展現(xiàn)韌性，中金公司受益于跨境業(yè)務擴張，招商證券憑借綜合金融服務優(yōu)勢保持穩(wěn)健增長。

中小券商表現(xiàn)同樣亮眼。國聯(lián)民生以406%的預計增速位居榜首，湘財股份、華創(chuàng)云信、華西證券、長江證券凈利潤增速均超100%。天風證券在控股股東支持下實現(xiàn)投資收益大幅增長，預計凈利潤1.25億至1.85億元；錦龍股份通過轉(zhuǎn)讓東莞證券股權(quán)、參股公司業(yè)績提升及債務展期等操作，推動凈利潤達1.97億至2.86億元，成功扭虧。

市場活躍度提升成為業(yè)績增長核心驅(qū)動力。數(shù)據(jù)顯示，2025年滬深兩市日均成交額達1.73萬億元，同比增長62.69%；兩融余額自8月中旬起持續(xù)維持在2萬億元高位。中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英分析稱，牛市背景下成交量放大直接增厚券商經(jīng)紀業(yè)務收入，融資融券利息收入同步增長，自營業(yè)務投資收益及財富管理轉(zhuǎn)型成效亦為利潤貢獻重要增量。

盡管2025年業(yè)績向好，但券商板塊2026年開局表現(xiàn)承壓。截至2月2日，中證全指證券公司指數(shù)年內(nèi)下跌2.94%，與上證指數(shù)1.18%、深證全指2.21%的漲幅形成對比。市場人士認為，2025年A股大幅上漲已部分透支券商利好預期，2026年業(yè)績增速可能放緩，但資本市場穩(wěn)健運行預期仍將支撐行業(yè)利潤規(guī)模穩(wěn)步擴張。

中信建投證券研報指出，證券行業(yè)“服務新質(zhì)生產(chǎn)力+中長期資金入市+國際化機遇”三大邏輯尚未充分定價，投行、資管、國際業(yè)務等新增長點有望在2026年后逐步釋放業(yè)績潛力。王紅英補充稱，資本市場改革深化與居民財富配置轉(zhuǎn)向權(quán)益市場的大趨勢下，券商行業(yè)長期發(fā)展動能充足，業(yè)績波動屬于短期現(xiàn)象。