近日，一場聚焦資產證券化發展的專業會議在鄭州成功舉辦，眾多業內專家齊聚一堂，圍繞資產證券化的戰略意義、核心要點及未來發展方向展開深入探討。
廣西旅游發展集團財務管理部總經理林寶勝在會上分享了集團在資產證券化方面的實踐經驗。該集團業務多元，涵蓋旅游、大健康、城建、科技、實業等領域，持有大量景區、酒店、商業物業等重資產。林寶勝指出，資產證券化對集團而言，并非單純的融資手段，而是推動“資產革命”和戰略轉型的關鍵力量。面對種類繁多的資產，集團首先進行系統性梳理，建立清晰的資產臺賬，將資產分為能產生穩定現金流的實物資產、未來收益權、應收賬款等債權資產等五大類，并為每類資產設計可行的證券化路徑。
安融信用評級有限公司副總裁曾穎鋒從評級機構的角度，闡述了資產證券化產品中評級關注的重點以及優質基礎資產的判斷標準。他認為，優質基礎資產需具備可預期性、分散性和抗周期性這三個屬性。同時，企業要夯實底層資產，穿透風險，讓每一筆現金流都能經受住壓力測試。評級并非交易的門檻，而是幫助發行人發現價值、搭建與投資者信任橋梁的“體檢”過程。
在圓桌對話環節，六位嘉賓圍繞資產證券化的核心要點和未來發力方向各抒己見。平安證券銷售交易事業部執行總經理蒲一認為，資產證券化的未來關鍵在于資產定價。他期望更多發行人愿意發行此類產品，中介機構能更審慎、詳實地反映底層現金流，投資者也能深入研究，真正關注資產本身。
河南中豫信用增進增信業務三部總經理韓建將“轉型”作為關鍵詞。他提出，要通過轉型剝離無效資產，緊密結合地方特色產業，挖掘高流動性、高收益的優質資產，以此實現資產的有效盤活。作為地方國企代表，林寶勝補充道，發行人要深入了解自身資產，找到匹配的債券產品，并提前規劃好清晰的實施路徑。
上海源鑠股權投資基金管理有限公司副總經理吳蘭建議，在項目規劃和運營初期就引入投行思維，從一開始就考慮資產的現金流生成能力和后續資本運作空間，做到“以終為始”，為證券化奠定基礎。平安信托固定收益團隊執行總經理趙昊天則表示，推動從傳統公司債到ABS再到類REITs的演進，實質是從“債”向“股”的正向轉化。只有呈現真實透明的底層資產狀況，才能打破城投信仰、化解隱性債務，吸引長期資金形成良性循環。
盡管六位嘉賓立場不同，但都強調了資產證券化的生命力在于資產的真實價值、信息的充分披露、思維的前瞻布局以及全鏈條的責任擔當。只有回歸本源、夯實基礎，才能激活存量資產，服務國家化債戰略與經濟高質量發展。
