近日，監(jiān)管部門正式出臺《基金管理公司績效考核管理指引（征求意見稿）》，旨在推動行業(yè)回歸長期投資本質(zhì)，構(gòu)建以投資收益為核心的考核體系。根據(jù)文件要求，基金公司高管及基金經(jīng)理的業(yè)績指標(biāo)考核權(quán)重將大幅提升，明確規(guī)定不得低于80%，同時將薪酬結(jié)構(gòu)與基金實際盈利表現(xiàn)深度綁定，強(qiáng)化風(fēng)險與收益的匹配機(jī)制。

針對主動權(quán)益類基金經(jīng)理的薪酬調(diào)整，新規(guī)設(shè)立了階梯化機(jī)制。若基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品連續(xù)三年業(yè)績落后業(yè)績比較基準(zhǔn)超10個百分點且利潤為負(fù)，其績效薪酬降幅不得低于30%；反之，若業(yè)績顯著超越基準(zhǔn)且實現(xiàn)正收益，則可獲得適度上調(diào)。這一設(shè)計通過"獎優(yōu)罰劣"的差異化安排，引導(dǎo)從業(yè)者聚焦長期穩(wěn)健回報。

在長效激勵約束方面，文件要求高管及核心業(yè)務(wù)人員強(qiáng)制跟投。其中，高級管理人員與業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人需將當(dāng)年績效薪酬的至少30%用于購買本公司公募基金，且權(quán)益類產(chǎn)品投資比例不得低于60%；基金經(jīng)理的跟投比例更高，需將40%以上績效薪酬投入所管產(chǎn)品。此舉通過利益綁定機(jī)制，促使從業(yè)者與投資者風(fēng)險共擔(dān)、收益共享。

考核指標(biāo)體系呈現(xiàn)明顯的長期化特征。文件明確規(guī)定，三年期以上中長期投資收益指標(biāo)在整體考核中的權(quán)重不得低于80%，銷售條線人員需將投資者盈虧情況納入50%以上的考核權(quán)重，高管層基金投資收益指標(biāo)權(quán)重同樣不低于50%。針對主動權(quán)益類基金經(jīng)理，業(yè)績比較基準(zhǔn)對比指標(biāo)的考核權(quán)重設(shè)定為不低于30%，進(jìn)一步強(qiáng)化相對收益管理能力評估。

市場分析人士指出，此次新規(guī)通過"考核權(quán)重傾斜+薪酬結(jié)構(gòu)改革+強(qiáng)制跟投"的組合拳，直擊行業(yè)短期主義痼疾。隨著中長期考核指標(biāo)成為主導(dǎo)，基金公司或?qū)⒄{(diào)整投資策略，減少頻繁調(diào)倉等短期行為，轉(zhuǎn)而構(gòu)建更具持續(xù)性的投資組合。不過也有機(jī)構(gòu)擔(dān)憂，嚴(yán)格跟投要求可能加劇人才流動壓力，需配套完善相關(guān)實施細(xì)則。