蔚來汽車（09866.HK）發布公告稱，預計2025年第四季度將實現經調整經營利潤（非公認會計準則）盈利，金額區間為7億至12億元人民幣（約合1億至1.72億美元）。這標志著該公司首次在單季度實現經調整經營利潤轉正，與2024年同期55.436億元的經營虧損形成鮮明對比。
根據官方披露的數據，2025年全年蔚來累計交付新車約32.6萬輛，其中第四季度交付量達12.48萬輛，同比增長71.7%，創下單季度交付歷史新高，對全年銷量的貢獻率超過38%。公司管理層將盈利預期歸因于三方面因素：銷量規模持續擴大、產品組合優化帶動汽車毛利率提升，以及全面降本增效措施的持續推進。
董事長李斌在2025年三季度業績電話會上明確表示，實現四季度盈利是公司的核心經營目標，并進一步提出2026年實現全年盈利的規劃。他特別指出，從下半年開始，蔚來已走出"第二個發展低谷"，進入以提升運營效率和質量為特征的新階段。在1月初的媒體采訪中，李斌用"戰略性達成目標并順利切換發展周期"總結了2025年的整體表現。
關于毛利率表現，蔚來尚未披露第四季度具體數據，但李斌此前公開表示整車毛利率目標為18%左右，其中全新ES8車型毛利率預計超過20%，毛利總額較三季度將有顯著增長。自2024年下半年啟動的"全員經營組織變革"已初見成效，第三季度運營效率提升成果顯著，第四季度預計將進一步優化，覆蓋整車及非車業務板塊。
按照公認會計準則計算，蔚來預計2025年第四季度經營利潤區間為2億至7億元人民幣（約合0.29億至1億美元）。資本市場對此反應積極，美東時間2月4日蔚來美股收盤價報4.44美元/股，市值突破110億美元。截至北京時間2月5日20:20，盤前交易漲幅超過10%。
