“存單到期了，現(xiàn)在續(xù)存利息太低，真不知道錢(qián)該往哪兒放。”最近，一位市民在和朋友的閑聊中，發(fā)出了這樣的感慨。這并非個(gè)例，在當(dāng)下低利率的大環(huán)境下，許多人都在為資金的存放問(wèn)題而苦惱。

數(shù)據(jù)顯示，2026年將迎來(lái)規(guī)模高達(dá)11萬(wàn)億元的3年期以上定存到期潮。這批資金當(dāng)初存入時(shí)，利率大多在3%以上，然而如今高息存款已難覓蹤跡，大額存單更是“一單難求”，一年期定存利率甚至跌破1%。低利率時(shí)代，已然成為每個(gè)人都要面對(duì)的現(xiàn)實(shí)。那么，求穩(wěn)的資金，還有哪些更好的選擇呢？

觀(guān)察資金流向，能發(fā)現(xiàn)一個(gè)明顯的趨勢(shì)：自2024年起，居民新增定期存款的速度開(kāi)始放緩，與此同時(shí)，銀行理財(cái)、公募基金、保險(xiǎn)等領(lǐng)域的資金凈流入顯著增加。2025年前11個(gè)月的數(shù)據(jù)更具說(shuō)服力，居民定期存款同比少增約3.4萬(wàn)億元，而銀行理財(cái)、公募基金等資產(chǎn)的規(guī)模則多增了7.1萬(wàn)億元。一場(chǎng)悄無(wú)聲息的“資金搬家”已然拉開(kāi)帷幕。

在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，這批“搬家資金”的風(fēng)險(xiǎn)偏好并未大幅提升，求穩(wěn)仍是首要目標(biāo)。它們大多在尋找一種投資方式，既能控制波動(dòng)，又能獲得比存款更具吸引力的回報(bào)。在此背景下，偏債混合型FOF的價(jià)值逐漸被重新發(fā)現(xiàn)。

中金公司的數(shù)據(jù)顯示，截至2025年三季度末，全市場(chǎng)共有518只公募FOF基金，存量規(guī)模合計(jì)1934.9億元，其中偏債混合型FOF在公募FOF中的占比約為51.3%。為何偏債混合型FOF會(huì)成為“搬家資金”的新寵呢？

回顧過(guò)去8年的市場(chǎng)表現(xiàn)，偏債混合型FOF指數(shù)在投資的長(zhǎng)跑中展現(xiàn)出了獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年底，該指數(shù)自基日以來(lái)累計(jì)上漲了31.11%，年化回報(bào)率為3.46%。而同期，經(jīng)歷了3輪牛熊的上證指數(shù)和滬深300指數(shù)的年化收益率僅在2%左右。這表明，通過(guò)股債等多元資產(chǎn)的合理搭配，偏債混合型FOF指數(shù)實(shí)現(xiàn)了不錯(cuò)的過(guò)往漲幅。更值得一提的是，其過(guò)往的漲跌幅曲線(xiàn)相對(duì)平穩(wěn)，波動(dòng)較小。自基日以來(lái)，其年化波動(dòng)率為4.32%，8年市場(chǎng)長(zhǎng)跑中，最大回撤還不到 -10%，與上證指數(shù) -30%的最大回撤相比，優(yōu)勢(shì)明顯。

在偏債混合型FOF中，中歐基金多資產(chǎn)團(tuán)隊(duì)FOF組基金經(jīng)理鄧達(dá)管理的中歐預(yù)見(jiàn)穩(wěn)瑞混合FOF表現(xiàn)出色。該基金由中歐預(yù)見(jiàn)養(yǎng)老目標(biāo)日期2025一年持有期混合型基金中基金（FOF）轉(zhuǎn)型而來(lái)，自鄧達(dá)2022年3月17日管理至今，A類(lèi)收益率達(dá)到13.28%，同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)收益率為7.09%，超額收益顯著。而且，在2023年、2024年、2025年三個(gè)完整會(huì)計(jì)年度，該基金均以正收益收官，過(guò)往回報(bào)穩(wěn)定且持續(xù)。在波動(dòng)控制方面，該基金同樣表現(xiàn)優(yōu)異，自鄧達(dá)管理以來(lái)，最大回撤僅為 -4.75%，2025年最大回撤僅 -2%。

那么，求穩(wěn)的“聰明錢(qián)”為何開(kāi)始偏愛(ài)偏債混合型FOF呢？近期，中歐基金即將推出由鄧達(dá)擬任基金經(jīng)理的中歐盈享穩(wěn)健6個(gè)月持有混合FOF（A類(lèi)：026416 C類(lèi)：026417），備受市場(chǎng)關(guān)注。深入探究該產(chǎn)品的策略，會(huì)發(fā)現(xiàn)中歐多資產(chǎn)團(tuán)隊(duì)的FOF系列投資理念已升級(jí)到3.0版本。

1.0版本的FOF，核心是“基金專(zhuān)業(yè)買(mǎi)手”思維，主要幫助投資者解決“選基難”的問(wèn)題。到了2.0版本，資產(chǎn)配置成為核心，通過(guò)股債等不同資產(chǎn)的搭配，爭(zhēng)取平滑波動(dòng)。而中歐多資產(chǎn)團(tuán)隊(duì)的3.0版本，將多元資產(chǎn)配置打造成“工業(yè)化流程”，打造“MARS工廠(chǎng)”系統(tǒng)化投研平臺(tái)，讓多資產(chǎn)FOF投資更具可期待性、可持續(xù)性和可累積性。這背后既有基金經(jīng)理的硬實(shí)力，也有團(tuán)隊(duì)的體系化支撐，還有產(chǎn)品迭代升級(jí)帶來(lái)的高適配度。

鄧達(dá)擁有13年金融從業(yè)經(jīng)驗(yàn)和近4年FOF基金管理經(jīng)驗(yàn)，曾在中國(guó)人壽養(yǎng)老、平安人壽擔(dān)任投資相關(guān)崗位，如今是中歐基金多資產(chǎn)及解決方案投資部FOF組核心成員。“保險(xiǎn)系”的背景加上在中歐多資產(chǎn)團(tuán)隊(duì)的深厚積累，使他在管理FOF時(shí)自帶“追求穩(wěn)健”的特質(zhì)。他的管理思路融合了保險(xiǎn)資產(chǎn)配置思維與公募基金選品優(yōu)勢(shì)，從“負(fù)債端”出發(fā)做投資，將風(fēng)險(xiǎn)控制和組合平穩(wěn)運(yùn)作放在首位，更契合資金求穩(wěn)的需求。從中歐預(yù)見(jiàn)穩(wěn)瑞混合FOF的2025年上半年末持倉(cāng)可以看出，鄧達(dá)的投資視野開(kāi)闊，組合以債券型基金為底倉(cāng)，不僅配置了權(quán)益類(lèi)基金增強(qiáng)收益，還布局了QDII、另類(lèi)投資等，通過(guò)組合不同策略、風(fēng)格、資產(chǎn)，應(yīng)對(duì)多變的市場(chǎng)。

在低利率時(shí)代，追求“穩(wěn)健”的資金面臨著諸多選擇。中歐多資產(chǎn)團(tuán)隊(duì)通過(guò)FOF 3.0版本的實(shí)踐，為資金提供了一種可預(yù)期、可復(fù)制、可解釋的求穩(wěn)解決方案。中歐盈享穩(wěn)健6個(gè)月持有混合FOF在投資思路上也體現(xiàn)了多元布局的理念，在權(quán)益部分，注重“性?xún)r(jià)比”與“前沿性”并重；在固收方面，追求“謹(jǐn)慎”與“敏銳”的平衡；在另類(lèi)資產(chǎn)上，強(qiáng)調(diào)“分散”與“再平衡”的價(jià)值。這種將“求穩(wěn)策略”轉(zhuǎn)化為“產(chǎn)品力”的做法，或許正是當(dāng)前資金所尋找的新投資品類(lèi)。