近期，量化私募行業在流動性管理方面迎來重要變革，頭部機構磐松資產率先調整產品贖回規則，將旗下多空對沖及杠桿指增系列產品的贖回預約時間從“T-5個交易日”縮短至“T-2個交易日”，其中指數增強產品的小額資金贖回效率進一步提升，當日14點30分前完成簽約即可實現凈值確認。這一調整被業內視為量化私募從“防贖回沖擊”向“提升客戶體驗”轉型的標志性動作，或引發行業跟隨效應。
磐松資產成立于2022年6月，以低頻系統性投資為核心策略，管理規模在短短四年內實現跨越式增長：2023年7月突破20億元，2024年3月達50億元，同年7月突破百億大關，截至2026年初穩定在百億以上。目前，該機構已構建覆蓋指數增強、杠桿指增、市場中性、多空對沖等策略的多元化產品線，并通過差異化費率設計吸引長期資金——部分產品僅收取管理費或計提業績報酬，個別指數增強產品甚至免收管理費，凸顯其長期主義導向。
量化私募的預約贖回機制本質是平衡投資者流動性需求與管理人資金穩定性。傳統模式下，投資者需在固定開放日前提前數個交易日提交贖回申請，以避免大規模贖回對策略運行造成沖擊。磐松資產此次縮短預約周期至T-2，反映出管理人對自身策略容量和資金穩定性的信心提升。北京某私募機構從業者分析稱，當前鳴石、九坤、誠奇等頭部量化機構的贖回周期多在T-3至T-5之間，磐松的調整可能推動行業進一步優化流動性安排，增強產品競爭力。
行業流動性優化的背后，是量化私募規模擴張與策略承壓的現實。據渠道數據，2026年3月，有業績展示的百億級量化策略私募平均收益出現顯著下滑，多數機構的指增和空氣指增策略產品跌幅在9%至12%之間。市場風格切換加速、流動性分化，以及部分策略過度依賴單一因子，導致超額收益回撤。今年以來量化私募管理規模快速擴張，疊加小微盤股前期大幅上漲，進一步壓縮了策略的超額收益空間。
盡管短期業績承壓，但量化私募的發行熱度持續升溫。私募排排網統計顯示，截至2026年2月28日，全市場722家私募機構合計備案私募證券產品1366只，同比增幅達151.57%，環比增幅100.88%，實現同比、環比雙翻倍。其中，百億量化私募成為備案主力軍：明汯投資以33只產品位居首位，黑翼資產、上海瓴仁私募各備案23只，涵德投資、頑巖資產備案22只，誠奇私募備案21只，鳴石基金、進化論資產、九坤投資分別備案16只、15只、12只。頭部機構在宏觀策略、多策略對沖等領域的布局力度顯著加大。
截至2026年2月底，國內百億私募總數達126家，其中百億量化私募數量首次超越主觀多頭私募，行業資源向頭部集中的趨勢愈發明顯。盡管規模擴張對業績形成一定壓制，但業內人士普遍認為，通過策略迭代和流動性優化，量化私募仍有望實現全年超額收益目標。磐松資產縮短贖回周期的舉措，或為行業在規模與業績之間尋找新平衡提供參考路徑。
