全球數據中心建設浪潮迭起，半導體行業迎來出海新機遇。上海張江的聚辰股份（688123.SH）近期向港交所遞交上市申請，加入半導體企業跨境資本運作行列。作為NVM芯片領域的重要參與者，該公司正通過技術升級與全球化布局尋求突破。
財報顯示，聚辰股份2025年前三季度出貨量達27.44億顆，營業收入9.33億元，其中海外市場貢獻占比攀升至57.8%。港澳臺地區表現尤為突出，同期收入占比突破51.5%。公司董事長陳作濤通過多層次股權架構控制23.72%股份，其海外擴張戰略已初見成效。技術儲備方面，該公司在EEPROM領域穩居全球前三、中國第一，DDR5 SPD芯片全球市占率超40%，形成顯著競爭優勢。
經營數據呈現強勁增長態勢。2023-2024年營業收入年均增幅達46.2%，2025年前三季度同比再增21.3%。凈利潤增速更為亮眼，同期利潤率從11.8%躍升至33.3%，2025年前三季度凈利潤3.10億元，超2024全年水平。現金流表現同樣穩健，經營性凈現金流連續三年維持在3億元左右，貨幣資金儲備達9億元，無短期償債壓力。公司累計分紅2.99億元，科創板上市以來市值增長至235億元。
技術投入構成核心競爭力。報告期內研發開支累計4.84億元，2023年研發強度達凈利潤的1.97倍。203人研發團隊人均月薪4.7萬元，形成高強度創新機制。產品線覆蓋AI服務器、汽車電子、消費電子等八大領域，SPD芯片、EEPROM及NOR Flash構成三大支柱，攝像頭馬達驅動芯片與NFC解決方案形成補充。客戶結構呈現頭部集中特征，前五大客戶貢獻近六成收入，其中第一大客戶占比達41.1%，三星、SK海力士等國際廠商占據重要位置。
董事長陳作濤的資本運作軌跡頗具看點。這位武漢大學工商管理學士、清華五道口碩士、明尼蘇達大學博士，先后創立天壕投資集團、天壕能源（300332.SZ），2016年通過江西和光投資以2482萬美元控股聚辰股份。其產業版圖橫跨清潔能源、半導體、量子科技等領域，控制27家存續企業，擔任金山軟件（03888.HK）獨立董事等職務。這種跨界資源整合能力，為聚辰股份的全球化戰略提供重要支撐。
此次赴港上市計劃聚焦三大方向：強化NVM芯片及混合信號技術研發平臺，構建全球供應鏈網絡，拓展海外營銷體系。公司已建立覆蓋40個國家的銷售網絡，但境外收入占比仍有提升空間。隨著AI服務器與汽車電子需求爆發，聚辰股份正通過技術迭代與產能擴張鞏固市場地位，其跨境資本運作成效值得持續關注。
