臺(tái)積電近日公布了2026年第一季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，顯示公司營(yíng)收與利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)。合并營(yíng)收達(dá)1.134萬(wàn)億新臺(tái)幣，同比增長(zhǎng)35.1%；凈利潤(rùn)5725億元新臺(tái)幣，增幅達(dá)58.3%。按美元折算，當(dāng)季營(yíng)收為359億美元，同比增長(zhǎng)40.6%，毛利率提升至66.2%，較去年同期增加7.4個(gè)百分點(diǎn)。這已是公司凈利潤(rùn)增速連續(xù)第八個(gè)季度保持兩位數(shù)增長(zhǎng)，主要得益于人工智能及高性能計(jì)算領(lǐng)域的強(qiáng)勁需求。

在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，管理層不僅對(duì)下一季度營(yíng)收增長(zhǎng)保持樂(lè)觀預(yù)期，更釋放了大幅上調(diào)資本支出的信號(hào)。公司董事長(zhǎng)魏哲家指出，盡管中東局勢(shì)帶來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性，但與AI相關(guān)的業(yè)務(wù)需求持續(xù)旺盛，從生成式AI到代理式AI的技術(shù)演進(jìn)，正在催生海量數(shù)據(jù)處理需求。基于這一判斷，臺(tái)積電預(yù)計(jì)2026年全年美元計(jì)價(jià)收入將增長(zhǎng)30%以上，第二季度營(yíng)收指引設(shè)定在390億至402億美元區(qū)間，毛利率維持在65.5%至67.5%之間。

先進(jìn)制程成為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的核心引擎。第一季度，3nm、5nm、7nm制程收入占比分別達(dá)25%、36%和13%，合計(jì)貢獻(xiàn)74%的營(yíng)收。從應(yīng)用平臺(tái)看，高性能計(jì)算以61%的收入占比超越智能手機(jī)（26%）成為最大業(yè)務(wù)板塊，后者收入同比下降11%的背景下，前者仍實(shí)現(xiàn)20%的同比增長(zhǎng)。物聯(lián)網(wǎng)和汽車平臺(tái)分別貢獻(xiàn)6%和4%的收入。

為鞏固技術(shù)領(lǐng)先地位，臺(tái)積電正推進(jìn)全球產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃。臺(tái)南工廠將提升3nm工藝產(chǎn)能，預(yù)計(jì)2027年上半年量產(chǎn)；美國(guó)亞利桑那州工廠的3nm產(chǎn)線計(jì)劃2027年下半年投產(chǎn)；日本第二座工廠的3nm工藝則定于2028年量產(chǎn)。更先進(jìn)的2nm技術(shù)研發(fā)已進(jìn)入關(guān)鍵階段，雖預(yù)計(jì)從今年下半年開始對(duì)毛利率產(chǎn)生2%至3%的稀釋效應(yīng)，但公司仍堅(jiān)持投入。對(duì)于成熟制程，管理層表示將聚焦專業(yè)技術(shù)領(lǐng)域產(chǎn)能擴(kuò)充，同時(shí)逐步縮減6英寸和8英寸晶圓業(yè)務(wù)規(guī)模。

資本支出規(guī)模隨產(chǎn)能擴(kuò)張水漲船高。原定2026年540億至560億美元的資本支出指引，現(xiàn)因高性能計(jì)算和AI需求超預(yù)期，實(shí)際投入將接近上限值。魏哲家透露，過(guò)去三年公司資本支出累計(jì)達(dá)1100億美元，今年支出預(yù)計(jì)超過(guò)去三年總和的50%，未來(lái)三年資本支出規(guī)模將較過(guò)去三年顯著增加。他強(qiáng)調(diào)，新建晶圓廠需2至3年周期，產(chǎn)能爬坡還需1至2年，這是行業(yè)客觀規(guī)律，公司對(duì)技術(shù)領(lǐng)先地位充滿信心。

面對(duì)日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)格局，臺(tái)積電需應(yīng)對(duì)多重挑戰(zhàn)。英特爾和特斯拉近期宣布聯(lián)合建設(shè)2納米晶圓廠，馬斯克直言現(xiàn)有供應(yīng)商擴(kuò)產(chǎn)速度無(wú)法滿足算力需求增長(zhǎng)。對(duì)此魏哲家回應(yīng)稱，英特爾既是客戶也是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，但建設(shè)新廠和提升產(chǎn)能需要時(shí)間周期。三星則通過(guò)代工Groq LPU芯片打入英偉達(dá)供應(yīng)鏈，當(dāng)被問(wèn)及如何奪回訂單時(shí)，臺(tái)積電管理層僅表示會(huì)把握所有業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。

終端市場(chǎng)疲軟與原材料漲價(jià)壓力同樣引發(fā)關(guān)注。魏哲家承認(rèn)PC和智能手機(jī)市場(chǎng)表現(xiàn)低迷，但高端機(jī)型需求保持韌性。針對(duì)中東局勢(shì)可能引發(fā)的化學(xué)品和氣體漲價(jià)，公司雖預(yù)計(jì)將影響盈利能力，但目前難以量化具體影響。為應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，臺(tái)積電已建立多元化供應(yīng)鏈體系，開發(fā)替代供應(yīng)方案，并儲(chǔ)備關(guān)鍵原材料安全庫(kù)存。能源供應(yīng)方面，公司認(rèn)為近期不會(huì)對(duì)運(yùn)營(yíng)造成實(shí)質(zhì)性干擾。