杭州銅師傅文創(chuàng)（集團(tuán)）股份有限公司近日正式登陸港交所，以“中國銅質(zhì)文創(chuàng)第一股”的身份開啟資本市場新篇章。這家源自浙江建德的企業(yè)，用十余年時(shí)間將傳統(tǒng)銅工藝品轉(zhuǎn)化為受大眾市場追捧的文創(chuàng)產(chǎn)品，其核心客群聚焦30-55歲中年消費(fèi)群體，以“文化意味”與“實(shí)際質(zhì)感”為產(chǎn)品核心價(jià)值，打破了潮玩領(lǐng)域長期以年輕群體為主導(dǎo)的市場格局。

根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，銅師傅在中國銅質(zhì)文創(chuàng)工藝品市場以35%的市場份額穩(wěn)居首位。其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)高度集中于銅質(zhì)文創(chuàng)領(lǐng)域，2022年至2025年前9個(gè)月，該品類收入分別達(dá)4.80億元、4.88億元、5.51億元及4.25億元，構(gòu)成公司核心盈利支柱。此次IPO以每股60港元的價(jià)格全球發(fā)售740.68萬股，募資總額約4.4億港元，截至上市首日總市值突破20億港元。

企業(yè)創(chuàng)始人俞光的創(chuàng)業(yè)路徑頗具傳奇色彩。這位自稱“骨灰級米粉”的創(chuàng)業(yè)者，將小米的性價(jià)比理念與粉絲運(yùn)營模式深度融入銅師傅的基因中。2017年，俞光攜銅像樣品與商業(yè)計(jì)劃書走進(jìn)順為資本路演現(xiàn)場，僅用一小時(shí)便獲得1.1億元A輪融資，由順為資本與小米生態(tài)鏈聯(lián)合領(lǐng)投。雷軍此后公開評價(jià)：“銅師傅是小米體系外最像小米的創(chuàng)業(yè)企業(yè)。”次年，企業(yè)完成3.1億元B輪融資，小米系資本持續(xù)加注。

股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，俞光以26.27%的持股比例位居第一大股東，雷軍旗下順為資本與小米旗下天津金米分別持有13.39%和9.56%股份，位列第二、三大股東。據(jù)測算，小米系資本累計(jì)投資1.6億元，合計(jì)持股超22%，成為最大機(jī)構(gòu)股東。隨著銅師傅上市，小米所持股份價(jià)值躍升至約5.5億港元，投資回報(bào)率顯著。

市場表現(xiàn)印證了企業(yè)戰(zhàn)略的精準(zhǔn)性。2025年前9個(gè)月，銅師傅累計(jì)售出140萬件銅質(zhì)文創(chuàng)產(chǎn)品，驗(yàn)證了中年消費(fèi)群體的強(qiáng)勁購買力。這一群體被業(yè)內(nèi)戲稱為“中年人的泡泡瑪特”，他們兼具經(jīng)濟(jì)實(shí)力與文化情懷，消費(fèi)決策注重產(chǎn)品文化內(nèi)涵與工藝品質(zhì)，而非單純追逐潮流概念。銅師傅通過將傳統(tǒng)銅雕技藝與現(xiàn)代文創(chuàng)設(shè)計(jì)結(jié)合，成功切入這一被長期忽視的細(xì)分市場。

從建德工坊到港交所敲鐘，銅師傅的成長軌跡折射出中國文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)升級的縮影。其商業(yè)模式為傳統(tǒng)工藝品行業(yè)提供了轉(zhuǎn)型范本——通過精準(zhǔn)定位客群、重構(gòu)產(chǎn)品價(jià)值體系、嫁接互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營思維，實(shí)現(xiàn)從小眾手工藝向大眾消費(fèi)品的跨越。隨著資本市場助力，這家“最像小米的文創(chuàng)企業(yè)”能否持續(xù)拓展邊界，值得市場持續(xù)關(guān)注。