當(dāng)?shù)貢r間2月5日，亞馬遜公布2025財年第四財季及全年業(yè)績報告。數(shù)據(jù)顯示，第四季度公司營收達2134億美元，同比增長12%；營業(yè)利潤為250億美元。盡管核心業(yè)務(wù)表現(xiàn)符合預(yù)期，但資本開支計劃引發(fā)市場劇烈反應(yīng)——盤后交易中股價一度暴跌超11%。

此次股價波動源于亞馬遜對2026年資本支出的激進規(guī)劃。財報電話會上，管理層宣布年度資本開支預(yù)計達2000億美元，不僅超過谷歌此前設(shè)定的1850億美元上限，更遠(yuǎn)超分析師平均預(yù)期的1461.1億美元。首席執(zhí)行官安迪·賈西強調(diào)："這不是盲目擴張，而是基于明確需求信號的戰(zhàn)略投資。"

支撐這一決策的核心數(shù)據(jù)來自AWS云業(yè)務(wù)。截至第四季度，該部門未完成訂單總額達2440億美元，同比激增40%，環(huán)比增幅達22%。賈西透露，當(dāng)前算力供給仍無法滿足市場需求，"若產(chǎn)能充足，增長速度可進一步提升"。為應(yīng)對供需缺口，亞馬遜正以"前所未有的安裝速度"部署數(shù)據(jù)中心等基礎(chǔ)設(shè)施。

在技術(shù)路線選擇上，自研芯片成為關(guān)鍵突破口。基于Trainium2芯片的"雷尼爾項目"已部署約50萬片，為Anthropic訓(xùn)練下一代模型提供算力支持。賈西特別指出，Trainium系列芯片在性價比上較同類GPU具有30%-40%優(yōu)勢，目前年化營收已達數(shù)十億美元且產(chǎn)能完全售罄。更先進的Trainium3芯片已開始交付，預(yù)計年中產(chǎn)能將被預(yù)訂一空，而Trainium4的研發(fā)工作已啟動，計劃2027年面世。

AI市場需求結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)"杠鈴型"特征：一端是Anthropic、OpenAI等頭部機構(gòu)對算力的海量消耗，另一端是傳統(tǒng)企業(yè)通過AI實現(xiàn)降本增效的普遍需求。賈西以制造業(yè)客戶為例，說明AWS如何幫助企業(yè)將AI集成到生產(chǎn)流程中，"這種需求正在從試點項目轉(zhuǎn)向規(guī)模化部署"。

組織架構(gòu)調(diào)整與資本擴張形成鮮明對比。1月28日，亞馬遜宣布裁減約1.6萬個企業(yè)文職崗位，涉及AWS、零售、Prime Video等核心部門。高級副總裁貝絲·加萊蒂解釋，此舉旨在"消除管理層級，明確責(zé)任歸屬"。受影響員工將獲得90天內(nèi)部轉(zhuǎn)崗期，未成功轉(zhuǎn)崗者可獲遣散補償及福利延續(xù)。

市場分析認(rèn)為，這次裁員并非單純成本削減，而是為高強度資本投入進行的組織效能重塑。通過精簡白領(lǐng)崗位，亞馬遜正將資源向AI基礎(chǔ)設(shè)施等戰(zhàn)略領(lǐng)域集中。這種"收縮與擴張并存"的策略，折射出科技巨頭在技術(shù)變革期的典型應(yīng)對方式。