在消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展的浪潮中，廣東惠州一家專(zhuān)注于無(wú)線耳機(jī)電池供應(yīng)的企業(yè)——廣東微電新能源股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“微電新能源”），正全力沖刺港交所主板上市。近日，該公司已正式遞交招股書(shū)，國(guó)泰君安國(guó)際擔(dān)任其保薦人。

微電新能源作為微型鋰離子電池領(lǐng)域的綜合解決方案提供商，其產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于可穿戴設(shè)備、個(gè)人智慧醫(yī)療設(shè)備等多個(gè)領(lǐng)域。此次上市計(jì)劃，不僅展現(xiàn)了企業(yè)在消費(fèi)電子細(xì)分市場(chǎng)的雄心壯志，也引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)消費(fèi)級(jí)智能終端鋰離子電池行業(yè)現(xiàn)狀的廣泛關(guān)注。

微電新能源的前身廣東微電新能源有限公司成立于2017年，由擁有逾20年鋰電池制造行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的陳志勇先生創(chuàng)立。2024年，公司成功轉(zhuǎn)制為股份有限公司，總部坐落于廣東省惠州市仲愷高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)。得益于惠州毗鄰深圳的地理位置優(yōu)勢(shì)，以及粵港澳大灣區(qū)的產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)，微電新能源得以快速發(fā)展。目前，公司已在廣東惠州、江西贛州及越南設(shè)立了三個(gè)生產(chǎn)基地，形成了覆蓋國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的生產(chǎn)布局。

在股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，發(fā)行前陳志勇、徐江濤等控股股東合計(jì)控制公司約55.12%的投票權(quán)，同時(shí)中信金石、梅花創(chuàng)投等知名投資機(jī)構(gòu)也位列股東名單。管理層團(tuán)隊(duì)同樣實(shí)力不俗，董事長(zhǎng)兼執(zhí)行董事陳志勇?lián)碛腥A南理工大學(xué)機(jī)械工程學(xué)士學(xué)位、軟件工程碩士學(xué)位以及美國(guó)明尼蘇達(dá)大學(xué)高級(jí)管理人員工商管理碩士學(xué)位，曾在多家知名企業(yè)擔(dān)任要職；執(zhí)行董事兼總經(jīng)理徐江濤則擁有豐富的耳機(jī)研發(fā)及運(yùn)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)，曾在歌爾股份工作多年。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，微電新能源近年來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼。2023年至2025年前三季度，公司收入分別達(dá)到約3.51億元、5.33億元和4.34億元，凈利潤(rùn)也穩(wěn)步增長(zhǎng)至約679.5萬(wàn)元、5809.6萬(wàn)元和4281.5萬(wàn)元。毛利率方面，公司2024年受益于規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)及原材料價(jià)格下降等因素，毛利率提升至35%，但2025年前三季度因微幅調(diào)降可穿戴設(shè)備電池價(jià)格而略有下滑至34%。值得注意的是，公司在2025年宣派及派付股息1500萬(wàn)元，主要流向了大股東。

消費(fèi)級(jí)智能終端鋰離子電池行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈完善，上游包括電池關(guān)鍵材料供應(yīng)商和電池生產(chǎn)設(shè)備廠商，中游為鋰離子電池制造企業(yè)，下游則廣泛應(yīng)用于消費(fèi)類(lèi)電子產(chǎn)品。根據(jù)容量大小的不同，消費(fèi)級(jí)智能終端鋰離子電池可分為微型、標(biāo)準(zhǔn)容量、大容量和超大容量四類(lèi)。其中，微型鋰離子電池主要應(yīng)用于可穿戴設(shè)備、個(gè)人智慧醫(yī)療設(shè)備及智能教育娛樂(lè)設(shè)備等領(lǐng)域。

在全球消費(fèi)級(jí)智能終端便攜化趨勢(shì)的推動(dòng)下，微型鋰離子電池市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)。據(jù)灼識(shí)咨詢(xún)資料顯示，2024年全球消費(fèi)級(jí)智能終端微型鋰離子電池出貨量約24.96億個(gè)，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年將保持兩位數(shù)的復(fù)合年均增長(zhǎng)率。可穿戴設(shè)備作為微型鋰離子電池最大的應(yīng)用場(chǎng)景，占據(jù)2024年出貨量的77%，其中無(wú)線耳機(jī)微型鋰離子電池是最大的應(yīng)用細(xì)分。同時(shí)，智能眼鏡及智能戒指等新型可穿戴設(shè)備的商業(yè)化放量，也為微型鋰離子電池需求增長(zhǎng)提供了新動(dòng)力。

面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，微電新能源憑借其在無(wú)線耳機(jī)等微型鋰離子電池領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，不斷拓展市場(chǎng)份額。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年公司在全球消費(fèi)級(jí)微型鋰離子電池出貨量排名中位列第四，在中國(guó)供應(yīng)商中排名第二；在用于無(wú)線耳機(jī)的微型鋰離子電池出貨量排名中，公司更是位居全球第二、中國(guó)第一。然而，公司收入受下游市場(chǎng)景氣度影響較大，且為擴(kuò)大銷(xiāo)售規(guī)模而微幅調(diào)降產(chǎn)品價(jià)格導(dǎo)致毛利率下滑。未來(lái)，微電新能源能否持續(xù)綁定大客戶(hù)并拓展新客戶(hù)，將成為其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的關(guān)鍵。