阿里巴巴集團(tuán)最新發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，其2026財(cái)年第二季度業(yè)績呈現(xiàn)穩(wěn)健增長態(tài)勢，核心電商業(yè)務(wù)與AI+云板塊成為兩大增長引擎。核心電商客戶管理收入（CMR）同比增長10%，即時(shí)零售業(yè)務(wù)在用戶體驗(yàn)（UE）優(yōu)化方面取得突破性進(jìn)展——11月UE虧損較七八月縮減50%，筆單價(jià)環(huán)比8月增長超兩位數(shù)。管理層明確表示，未來三年將依托即時(shí)零售生態(tài)帶動(dòng)萬億級(jí)商品交易總額（GMV）增長，進(jìn)一步鞏固市場領(lǐng)先地位。

AI驅(qū)動(dòng)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型成為財(cái)報(bào)最大亮點(diǎn)。受旺盛的AI需求推動(dòng)，阿里云收入同比激增34%，其中AI相關(guān)產(chǎn)品收入連續(xù)九個(gè)季度保持三位數(shù)增長。以千問APP開啟公測為標(biāo)志，阿里在消費(fèi)級(jí)AI領(lǐng)域邁出關(guān)鍵一步。該應(yīng)用上線一周即突破千萬下載量，憑借全球領(lǐng)先的Qwen3模型性能，在智能對(duì)話、多模態(tài)交互等場景中展現(xiàn)強(qiáng)大競爭力。財(cái)報(bào)披露，截至2025年10月，基于Qwen架構(gòu)開發(fā)的衍生模型已超18萬個(gè)，形成全球規(guī)模最大的開源生態(tài)體系。

在基礎(chǔ)設(shè)施層面，阿里巴巴持續(xù)加大投入力度。本季度資本開支達(dá)315億元，過去四個(gè)季度累計(jì)投入約1200億元用于AI+云建設(shè)。這種戰(zhàn)略定力使其在混合云、金融云、AI云等細(xì)分市場全面領(lǐng)跑：混合云增速超20%，金融云市場份額持續(xù)提升，AI云收入更是超過第二至第四名總和。技術(shù)突破方面，Qwen3-Max模型性能超越GPT5、Claude Opus 4等國際對(duì)手，躋身全球前三，其訓(xùn)練成本較密集模型降低超90%，長文本處理效率提升10倍以上。

雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略在B端與C端同步發(fā)力。在AI to B領(lǐng)域，阿里云通過"全棧AI技術(shù)+生態(tài)場景"的組合拳，服務(wù)千行百業(yè)智能化轉(zhuǎn)型。新加坡國家人工智能計(jì)劃（AISG）最新選型中，Qwen架構(gòu)擊敗meta模型中標(biāo)東南亞語言大模型項(xiàng)目，彰顯中國開源技術(shù)的全球影響力。而在AI to C賽道，千問APP被定位為"未來AI生活入口"，其獨(dú)特優(yōu)勢在于與阿里生態(tài)的深度協(xié)同——用戶可通過自然語言指令完成購物、出行、內(nèi)容生成等操作，甚至在實(shí)盤投資大賽中戰(zhàn)勝ChatGPT等國際對(duì)手奪得冠軍。

技術(shù)沉淀與生態(tài)協(xié)同構(gòu)成阿里AI戰(zhàn)略的護(hù)城河。從2017年成立達(dá)摩院專注AI研發(fā)，到2021年落地全球首個(gè)十萬億級(jí)參數(shù)大模型M6，再到如今形成覆蓋芯片、框架、平臺(tái)、模型的全棧技術(shù)體系，阿里巴巴用十六年構(gòu)建起"軟硬一體"的AI能力矩陣。這種技術(shù)縱深使其C端應(yīng)用具備獨(dú)特競爭力：千問APP不僅承載個(gè)人智能助手功能，更通過Agent平臺(tái)與電商、地圖、本地生活等業(yè)務(wù)形成閉環(huán)，未來可拓展至企業(yè)級(jí)智能客服、研發(fā)助理等高價(jià)值場景。

資本市場對(duì)阿里AI敘事給予積極回應(yīng)。年初至今股價(jià)漲幅超87%，反映投資者對(duì)其戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的認(rèn)可。管理層在業(yè)績會(huì)上強(qiáng)調(diào)，AI to B與AI to C的協(xié)同效應(yīng)將釋放更大增長潛能，推動(dòng)阿里巴巴向"智能樞紐"進(jìn)化。隨著3800億元AI基建投資計(jì)劃逐步落地，以及向"超級(jí)人工智能（ASI）"邁進(jìn)的長期目標(biāo)確立，這家科技巨頭正開啟新一輪價(jià)值重估周期。